搜索到265篇“ 买卖价差“的相关文章
- 买卖价差限制对做市商报价影响的实验研究被引量：1
- 2018年
- 股指期权市场的繁荣与发展离不开做市商,但是中金所如何有效激励和引导做市商的交易行为呢?运用实验室实验方法,分析不同买卖价差限制对做市商买卖报价价差、成交量和利润的影响.研究发现,买卖价差限制越宽松,距离期权合约行权日的时间越长,做市商的买卖报价价差越大;买卖价差限制相同时,喜好风险的做市商买卖报价价差更大.此外,买卖价差限制越宽松,做市商的成交量越大,获得的利润越少,且二者波动性越强.但是,做市商的风险态度对其利润和成交量的影响不存在显著差异.因此,建议中国股指期权市场选择合适的机构投资者承担做市商义务,并通过适时适度调整买卖价差限制,合理引导做市商的买卖报价行为,有利于提高股指期权市场的流动性并改善价格发现效率.
- 王文虎万迪昉吴祖光
- 关键词：做市商买卖价差股指期权
- 股票收益反转效应及与买卖价差关系研究被引量：6
- 2016年
- 研究了买卖价差与股票短期收益反转的关系.拓展了"真实"价格保持不变或遵循随机游走的假设,在三种情形下对比连续时间上观测价格和"真实"价格的路径图及其价格变化的联合分布来分析买卖价差对股票短期收益反转的影响,结果表明,当"真实"收益的一阶自相关系数接近于0时,买卖价差是造成观测收益反转的唯一原因;当"真实"收益有较强的一阶负自相关性时,买卖价差对观测收益反转的作用不再明显,甚至可能减弱此效应;买卖价差加剧了观测收益的波动.通过买卖价差与股票观测收益间的恒等关系,建立了收益分解模型,将"真实"收益从观测收益中分离,随后使用NASDAQ市场的个股日、周和月数据进行横截面回归和方差比检验,实证结果也支持上述结论.
- 董晨昱刘维奇LIU Wei-min王钰
- 关键词：买卖价差方差比检验
- 盈余公告发布期间买卖价差及其成分的变化研究——基于上证50的实证分析
- 在交易流动性理论中，买卖价差衡量了市场的流动性，代表着市场交易的隐性成本，反应了交易市场的成熟度。影响买卖价差的因素有很多种，在我国，上市公司必须按照交易制度和规则，定期发布含有真实信息的季度、年度等财务报告，这些盈余报...
- 朱洋洋
- 关键词：上市公司交易市场买卖价差盈余公告
- 文献传递
- 委托单市场买卖价差关键问题的研究
- 委托单市场买卖价差的关键问题包括：买卖价差的决定因素与形成过程、各决定因素的作用强弱以及买卖价差构成成分对市场效率与社会福利的影响。上述三个问题是市场微观机制的重要研究内容。 本文建立了委托单市场交易的动态博弈模型，通...
- 王国栋
- 关键词：买卖价差非理性投资信息透明度
- 文献传递
- 内幕交易、买卖价差与市场反应：基于中国股票市场的研究
- 作为证券市场的一种伴生现象，内幕交易严重破坏了证券市场的公平原则，扭曲了证券市场的定价功能，也损害了广大投资者的切身利益以及上市公司的长远利益，因此，对内幕交易行为的防范和打击是监管部门的执法重点。近年来我国证券市场发生...
- 瞿旖
- 关键词：金融市场内幕交易超额收益率金融监管
- 两种买卖价差估计渐近性质的比较被引量：3
- 2014年
- 本文从理论上分析比较了两类有效买卖价差（effective bid—ask spread）估计的统计性质，即Roll的协方差估计（Roll，1984）和最近由Corwina nd Schultz（2012）提出的基于最高价和最低价得到的估计。与以往文献中采用估计价差与基准价差的相关系数来衡量和比较不同估计的优劣表现的做法有所不同，本文通过推导并对比两种估计的偏差、均方误差及其在大样本下的性质，从而在理论上证明了基于最高价和最低价的价差估计精度的确高于Roll（1984）的估计，并通过随机模拟对上述结论进行了验证。
- 高扬王明进
- 关键词：流动性买卖价差波动率渐近性质
- 买卖价差视角下我国上市公司内部控制信息披露对投资者的影响被引量：2
- 2014年
- 结合上海证券交易所股票交易的指令驱动型交易机制,运用上市公司高频面板数据,通过竞争性成分、指令处理成分以及信息不对称成分和流动性成分对股票买卖价差及投资者决策进行实证分析。实证结果表明,我国内部控制信息披露不但没有缩小信息不对称,反而扩大了信息不对称及买卖价差,信息不对称成分和流动性成分的共同作用缩小了买卖价差。投资者对我国上市公司财务报告内部控制信息披露质量存在重大疑虑,内部控制信息披露产生负经济后果。
- 肖燕齐红倩黄宝敏
- 关键词：内部控制信息披露买卖价差信息不对称
- 除息日买卖价差研究——基于高频数据的实证
- 2013年
- 流动性和交易成本在短期交易策略中是需要考虑的关键因素,限价指令簿的理论模型表明除息日的流动性可能受到影响,本文基于中国股票市场研究除息日相对于附息日的相对有效买卖价差的变化,揭示我国股票市场除息日短期交易的流动性和交易成本特征,结果表明除息日相对于附息日买卖价差显著增大。
- 章顺
- 关键词：买卖价差除息日交易成本流动性
- 两种买卖价差估计渐近性质的比较
- 本文从理论上分析比较了两类买卖价差(bid-ask spread)估计的统计性质,即Roll的协方差估计(Roll 1984)和最近由Corwin和Schultz(2012,Journal of Finance,p719...
- 高扬王明进
- 关键词：金融市场买卖价差渐近性质
- 文献传递
- 订单驱动市场下的交易成本、交易订单与买卖价差
- 2012年
- 订单驱动市场上的交易成本、交易订单与买卖价差之间是彼此相关的。对投资者交易订单策略的研究发现交易成本造成市场买卖价差的存在是资本市场的均衡性质。在交易成本存在的情况下，随着限价订单报价无限接近市价订单的价格，限价订单的执行概率不收敛于1。限价订单报价和对应的市价订单价格之间总是无限地接近彼此。证券的交易越活跃，二者之间的跳跃越小，这意味着均衡价差与交易活跃程度成反比。
- 霍红
- 关键词：交易成本买卖价差
相关作者
- 高扬
- 作品数：53被引量：239H指数：9
- 供职机构：北京工业大学
- 研究主题：流动性 买卖价差 波动率 信息不对称 齿廓
- 霍红
- 作品数：15被引量：12H指数：2
- 供职机构：东北财经大学数学与数量经济学院经济计量分析与预测研究中心
- 研究主题：买卖价差 交易成本 中国股票市场 收入差距 上海股票市场
- 孙培源
- 作品数：40被引量：1,362H指数：14
- 供职机构：深圳证券交易所
- 研究主题：证券市场 流动性 实证研究 上海股市 买卖价差
- 陈辉
- 作品数：55被引量：424H指数：12
- 供职机构：广东金融学院
- 研究主题：股票流动性 信息不对称 资本结构 股权分置改革 协议转让
- 王明进
- 作品数：18被引量：144H指数：8
- 供职机构：北京大学光华管理学院
- 研究主题：波动率 混沌时间序列 径向基函数 买卖价差 教育收益率
