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大涨大跌时股指期货交易活跃程度与关注度
2022年
研究了限制交易背景下股市大涨或大跌时投资者在股指期货市场的行为.基于沪深300股指期货交易数据、新闻数据和论坛数据构建活跃程度和关注度指标,从多角度实证分析了二者的关系.结果表明:市场大涨或大跌时投资者会更活跃地进入股指期货市场,大涨和大跌对投资者活跃程度的影响具有一定的不对称性;关注度与活跃程度之间存在一定的协整关系和格兰杰因果关系;投资者关注度越高,投资越谨慎,投机交易活跃程度越低.监管者应逐步放开交易限制来提高股指期货市场对投资者的吸引力和关注度;同时,增加信息的曝光、鼓励投资者参与讨论,利用关注度降低信息不对称性的作用来抑制恶意投机和过度交易.
刘慕涵熊熊
关键词:股指期货交易限制
沪深300股指期货合约交易活跃程度影响因素分析被引量:3
2013年
基于波动率和流动性指标对沪深300股指期货合约交易活跃程度的影响因素进行了分析,其中波动率包括现货和期货市场整体波动率指标,以及其中的连续性波动和跳跃波动成分,流动性指标采用Amihud非流动性指标,期货合约活跃程度采用交易额,未平仓合约数和交易量/未平仓合约数比率三个指标衡量。研究发现,现货市场波动率的增加反映了套期保值需求,期货市场波动率增加反映了投资者异质信念,均与三个交易活跃性指标存在正向关系,并且波动率的这种影响主要是通过连续性波动而非跳跃波动引起的;流动性的提高会促进交易额和未平仓合约数增加。
王安左浩苗
关键词:股指期货合约交易额波动率
知情交易概率和交易活跃程度的日内动态关系被引量:1
2009年
利用超高频数据基于不规则时间序列对知情交易概率和交易活跃程度进行系统建模,使用H am ilton状态转移方程和混沌优化算法对超高频知情交易概率进行估计,实证检验中国股票市场上交易持续期间、交易量和知情交易概率之间的日内动态关系及其相互影响,重点研究交易活跃程度和信息之间的超高频特性。结果表明在超高频水平上久期和交易量之间呈现负相关关系,并且信息冲击会导致交易活跃
王春峰张亚楠房振明
关键词:超高频数据知情交易概率
股价信息含量与市场交易活跃程度被引量:82
2007年
中国证券市场历来被认为是一个“政策市”,投资者跟风现象严重,股价齐涨同跌,股票价格走势与公司经营状况两张皮。本文以2002-2004年间沪深两市944只股票为样本,采用股价非同步性指标来测度股票价格的信息含量,研究表明,中国证券市场中股价波动反映公司基本面信息的比例平均为52%左右。在样本期内,股价信息含量指标呈逐年递增趋势,市场联动性特征不断减弱。进一步的实证研究表明,股票交易换手率与股价信息含量呈显著的正相关关系,由此可见,股价信息含量对股票交易活跃程度具有重要影响。同时,本文还发现,股票价格波动率越大,则股票交易活跃,投资者表现出明显的风险“偏好”,但是如果股价信息含量高,则股票交易活跃程度对风险的敏感性将降低。
陈梦根毛小元
关键词:股价信息含量价格联动换手率
股票价格的信息含量及其对股票交易活跃程度的影响:基于中国证券市场的实证研究
本文在测度股价信息含量的基础上,分析了中国证券市场中不同公司股价联动性的程度高低及其变化趋势,考察了股价信息含量对投资者行为和市场交易活跃程度的影响。
陈梦根
关键词:金融市场股票交易证券价格金融信息
文献传递
交易活跃程度与股票回报——基于上海股市的实证研究被引量:15
2003年
利用衡量交易活跃程度的指标——交易金额(DVOL)和换手率(TURN)度量流动性,检验了上海股票市场流动性一阶矩、二阶矩与回报的关系。实证结果表明,在上海股票市场中,政策对流动性与回报之间的关系有很大影响。排除了政策出台月份数据后,流动性与股票回报呈显著负相关,流动性的水平(一阶矩)和波动(二阶矩)在截面上对股票回报有显著的解释作用。文章还从投资者行为、市场交易制度和市场监管等角度分析了造成上述现象的原因。
王春峰韩冬蒋祥林吴晓灵
关键词:交易活跃程度资产定价交易金额换手率
社科院我国外汇市场交易活跃程度有所下降
2013年
中国社会科学院此前发布的《金融蓝皮书:中国金融发展报告(2013)》认为,2012年,我国外汇市场呈现出交易活跃程度有所下降。 蓝皮书指出,随着近年来人民币汇率弹性的持续增强,中国外汇市场报价活跃,成交量较快增长。同时,远期及掉期等衍生品市场也得到了快速发展。2012年以来,外汇市场呈现出交易活跃程度有所下降、掉期交易快速增长、交易主体不断增加的态势。
关键词:交易活跃程度外汇市场社科院中国金融掉期交易衍生品市场
2023年上半年金融市场评述
2023年
2023年上半年金融市场整体平稳运行。股票市场指数较上年末上涨,成交量和筹资额同比减少;货币市场交易活跃程度提升,利率下行;债券现券交易量同比增长,发行量同比增加,国债和金融债发行利率回落;人民币对美元汇率贬值。
金彤
关键词:金融债股票市场指数发行利率国债人民币对美元汇率交易活跃程度
2023年第一季度金融市场评述
2023年
2023年第一季度金融市场整体平稳运行。股票市场指数上涨,成交量和筹资额同比减少;货币市场交易活跃程度提升,同业拆借和质押式回购利率回升;债券现券交易量同比增长,发行量同比增加,国债和金融债发行利率上升;人民币对美元汇率升值。
金彤
关键词:同业拆借金融债股票市场指数发行利率人民币对美元汇率交易活跃程度
2022年上半年金融市场评述
2022年
2022年上半年,金融市场整体平稳运行。股票市场指数回升,成交量同比增加,筹资额同比减少;货币市场交易活跃程度提升,利率明显下行;债券现券交易量增长较多,发行同比增加,发行利率总体下降;人民币对美元汇率贬值。
金彤
关键词:股票市场指数发行利率人民币对美元汇率交易活跃程度成交量现券交易

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王春峰
作品数:312被引量:3,947H指数:31
供职机构:天津大学管理与经济学部
研究主题:实证研究 中国股市 流动性 波动性 高频数据
高一波
作品数:8被引量:5H指数:2
供职机构:中国人民银行
研究主题:金融市场分析 股权分置 流通市值 国民经济增长 市场交易
黄宪
作品数:99被引量:1,455H指数:21
供职机构:武汉大学经济与管理学院
研究主题:货币政策 商业银行 银行 银行业 中介目标
房振明
作品数:160被引量:967H指数:15
供职机构:天津大学管理与经济学部
研究主题:流动性 中国股市 实证研究 高频数据 波动性
刘哲
作品数:1被引量:2H指数:1
供职机构:南开大学经济学院金融学系
研究主题:产权市场 板块化 交易活跃程度