搜索到91篇“ 价格偏离“的相关文章
- 上海期货交易所原油期权的价格偏离研究
- 2023年
- 2021年6月21日,原油期权在上海期货交易所上市交易,我国原油期权市场正处于发展的关键时期,为了满足期权市场发展及对冲有效性的需要,期权的合理定价是其中的重要一环。本文在结合了几何布朗运动、蒙特卡洛模拟与GARCH族模型对上海期货交易所原油看涨期权进行估值并与市场价格的对比中发现,俄乌战争背景下,随着原油期权价格的大幅波动,原油期权的市场价格与价值发生了较大幅度的偏离,这种偏离会在波峰达到最大,而且深度实值的期权的市场价格仅反映了内在价值并没有反映时间价值。本文通过对影响期权价值的底层因子进行分离并运用计量手段做进一步分析,发现导致这种偏差的主要原因是上海期货交易所原油期权市场价格几乎不对波动率和剩余到期期限进行定价,而且对标的资产价格因素反应不充分,这种不充分会随着虚值的增加而增加,并不是由战争所引起的。
- 沈卓成
- 关键词：蒙特卡洛模拟GARCH
- 我国可转债纯债溢价率的影响因素分析——基于下修价格偏离比例的研究
- 可转债全名可转换债券,是一种在规定期限范围内允许持有人以规定的价格转换成发行公司股票的债券。由于其同时具备股和债的特性,使得其不管对于发行人还是对于投资者而言,均具有较大的吸引力。近年来可转债市场不断发展,截至2022年...
- 金豪
- 关键词：可转债
- 复杂劳动还原理论的重构及其对价值价格偏离模型的修正被引量：4
- 2022年
- 本文从理论上解决了复杂劳动还原难题,并将之应用于考察价格偏离价值量的测算。与现有的理论研究的视角不同,本文认为技能形成过程与商品生产过程中所投入的劳动性质不同,是两个独立的过程。本文将这一思想体现在还原模型中,修正了置盐的模型。此外,本文将"工资品作为货币背后不变的价值尺度",来避免基于"新解释"在总量层面定义的"劳动时间的货币表现"所造成的理论困难,并在此基础上给出价格偏离价值量的计算公式,可作为经验研究的新依据。
- 苏立君梁俊尚
- 关键词：生产价格劳动价值论
- QFII持股能抑制股票市场操纵吗?——基于尾市价格偏离模型的检验被引量：7
- 2022年
- 以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健。机制分析表明,QFII持股可通过提升上市公司信息透明度、提高股票流动性来抑制市场操纵。进一步分析发现,在单一大股东、低独立董事占比、低市场化水平等弱监督环境下QFII对市场操纵的抑制作用更显著。本文从市场公正的角度证明了我国循序渐进引入QFII以稳定和规范A股市场的政策是正确且成功的。同时,本文建议通过提升上市公司信息披露质量、加大资本市场开放程度、完善市场操纵监控体系等措施推动我国资本市场高质量发展。
- 李志辉陈海龙
- 关键词：合格境外机构投资者信息不对称股票流动性
- 业绩补偿承诺对定增并购双价格偏离的影响机理被引量：1
- 2021年
- 业绩补偿承诺制度的初衷是降低估值溢价,引入盈利预测增长率探究其对定增并购双价格偏离的影响机理进而揭示制度发挥作用的路径。采用层级回归分析表明:业绩补偿承诺对双价格偏离具有正向影响,对盈利预测增长率具有负向影响;盈利预测增长率对双价格偏离具有正向影响,其在业绩承诺与价格偏离之间的作用机制呈现出“遮掩效应”;进一步分析发现,业绩补偿承诺对定增并购绩效具有价值促进作用,并提升了并购双方互利共赢的空间,大股东因业绩承诺所获得的高价格偏离是价值补偿的体现。研究结果丰富和拓展了业绩补偿承诺和双价格偏离的相关研究,对制度的合理安排及契约价值的发挥具有重要的意义。
- 简冠群李秉祥
- 关键词：补偿方式
- 中国跨境ETF的价格偏离:情绪驱动还是信息驱动?被引量：4
- 2020年
- 跨境ETF与其标的资产的交易市场存在时区差异,在跨境ETF交易期间价格经常会偏离净值,其究竟是情绪驱动还是信息驱动?本文以2011-2018年中国市场上交易的跨境ETF为样本,利用投资者对市场或行业信息过度反应效应,构建动态调整策略和购买持有策略获得策略超额收益,分离了过度反应对跨境ETF价格偏离的影响。研究结果显示,中国市场的投资者往往受市场或行业情绪影响对信息过度反应,使得跨境ETF价格偏离内在价值,投资者情绪对跨境ETF价格偏离的影响具有行业特征,并表现出不对称性,投资者面临负向情绪时可能更容易过度反应。进一步比较美国、新加坡、中国香港地区三个发达市场的跨境ETF,中国市场的投资者在跨境ETF交易中更容易受情绪影响,使得跨境ETF价格偏离程度更大。
- 薛英杰汪勇尹玉刚
- 关键词：跨境ETF投资者情绪资产价格价格偏离
- 我国股票市场价格偏离的驱动因素研究被引量：2
- 2020年
- 推动股票价格回归其内在价值,对稳定市场运行、优化资源配置具有重要意义。本文基于2008-2018年我国上证、深证交易所主板上市的326个公司样本股票交易数据,实证分析股票市场价格偏离的影响因素,研究内在驱动逻辑关系。结果表明:股票市场价格偏离总体表现为正向偏离,偏离度一般经历先上升后下降的过程。影响价格偏离的因素是多元的。其中,IPO高抑价、杠杆率、股权集中化、投资者情绪等都加速了股票价格正向偏离,而机构投资规模的增加则有利于让股票价格回归理性。近些年,我国股票市场的价格偏离的差异程度总体呈现逐年缩窄态势,一定程度上体现了我国资本市场不断成熟、治理机制的不断完善。
- 李朝辉
- 关键词：股票市场价格偏离IPO抑价
- 农地流转价格偏离的形成逻辑及对粮食安全的影响研究被引量：6
- 2020年
- 合理的农地流转价格是农地得以顺畅流转的重要保证。本文通过分析当前中国农地流转价格偏离的形成逻辑,认为缺乏新型农业经营主体导致缺乏农地流转需求以及“人情租”的广泛存在是流转价格偏低的主要因由,而政府对规模经营的过分推崇、市场过度竞争以及农民“敲竹杠”行为是流转价格偏高的主要因由。此外,本文进一步分析了农地流转价格偏离对粮食安全的影响,认为农地流转价格偏低虽然能促进“中坚农民”发展,但也造成一定程度的抛荒撂荒,而农地流转价格偏高在激励新型农业经营主体提高规模效益和发展循环经济的同时,也造成了规模经营者的“非粮化”和毁约弃耕。据此,本文提出了构建农地流转定价机制、设置准入门槛、完善社会保障以及精准补贴等政策建议。
- 吴学兵丁建军何蒲明
- 关键词：农地流转价格偏离粮食安全
- 加强价格偏离监测 防范现券此务操作风险
- 2020年
- 北京农商银行根据本行风险偏好审慎设置现券买卖业务价格合理偏离阈值,并将其内嵌到资金债券系统,通过系统硬控制实现逐笔业务风险监测功能,防范操作风险。新冠肺炎疫情期间,金融市场避险情绪升温,债券市场呈现震荡行情,现券交易价格波动加大。
- 李文义王楠
- 关键词：农商银行债券市场操作风险价格波动风险偏好
- 上市公司并购重组评估值和交易价格偏离现象研究
- 随着我国经济由高速增长转变为中高速增长，结构不断调整，经济发展驱动力也发生了变化，由要素驱动、投资驱动转为创新驱动，习近平主席指出我国进入经济发展新常态。在经济形势发生深刻变化的背景下，我国上市公司危机与机遇并存，大批上...
- 李文涵
- 关键词：并购重组交易价格价值评估
相关作者
- 刘娥平
- 作品数：69被引量：542H指数：13
- 供职机构：中山大学管理学院
- 研究主题：可转换债券 对赌协议 并购溢价 公司治理 盈余管理
- 石晓平
- 作品数：94被引量：1,320H指数：21
- 供职机构：南京农业大学公共管理学院
- 研究主题：农户 农地流转 土地财政 影响因素 地方政府
- 李秉祥
- 作品数：260被引量：1,683H指数：22
- 供职机构：西安理工大学经济与管理学院
- 研究主题：经理管理防御 管理防御 上市公司 经理人 企业
- 薛慧光
- 作品数：3被引量：28H指数：2
- 供职机构：南京农业大学公共管理学院
- 研究主题：土地出让 中国式分权 土地财政 价格偏离 出让价格
- 吴学兵
- 作品数：52被引量：257H指数：10
- 供职机构：长江大学
- 研究主题：新型农业 长江经济带 土地流转 生猪 影响因素
