搜索到247篇“ 信贷周期“的相关文章
- 债务型资本流入、国内信贷周期与汇率制度选择
- 2024年
- 汇率是全球金融周期与各国国内金融周期联动的纽带。本文基于28个新兴市场经济体数据,研究跨境资本流动与各国国内信贷周期的关系发现:债务型资本(跨国银行资本和债券资本)流入,与国内信贷总体上呈顺周期关系;相比于固定汇率制国家,在浮动汇率制国家,跨国银行资本流入与国内信贷的顺周期关系减弱(浮动汇率起到稳定器作用),但债券资本流入与国内信贷的顺周期关系有所增强。进一步分析显示,浮动汇率制能稳定未触发银行危机的“好的”信贷繁荣,但不能抑制以银行危机结束的“坏的”信贷繁荣。浮动汇率制须与加强宏观审慎管理相配合,方可有效降低国内信贷繁荣之后银行危机发生概率。本文可为我国汇率制度选择和系统性金融风险防范提供理论基础和经验依据。
- 刘家琳芦东
- 关键词:汇率制度
- 考虑贸易信贷周期的中欧班列联合补货决策
- 2024年
- 随着需求不确定性的增加,中欧贸易间订单碎片化趋势明显,针对不同货品的运输时效性要求越来越高。中欧班列的常态化运行为中欧跨境外贸企业物流运输方式选择提供了选项,外贸企业可根据不同货品上市时效性和运输的时间成本在传统海运和中欧班列间做出选择。针对多品集中采购与运输决策是联合补货问题(joint replenishment problem,JRP)的研究重点,本文对随机需求JRP进行了拓展,提出综合考虑贸易信贷周期的JRP。具体来看,以系统总成本最小为目标,研究考虑货品提前期时间成本,通过对引入贸易周期信贷,以0-1决策变量控制不同货品的运输方式选择,构建贸易周期信贷的JRP模型。针对JRP问题NP-hard的性质,求解上,本文提出了一种混合差分闪电搜索算法(differential lightning search algorithm,DLSA)。数值实验分析了DLSA的最佳求解参数组合、求解稳定性和效率,并进一步研究揭示:(1)贸易信贷不仅有助于应对外贸订单小和补货频率增加的趋势,而且会有助于缩短外贸商的补货提前期;(2)在相同运输方式下,外贸商对运输价格的敏感性大于对运输时间的敏感性;(3)从外贸商的角度证实降低运价是短期提升中欧班列竞争力的最佳策略;(4)政府在推进中欧班列运营中发挥阶段性作用,对促进中欧班列的发展尤为重要。
- 崔利刚刘孝林邓洁徐东洋
- 关键词:贸易信贷
- 信贷周期与经济周期时变关联机制研究--兼论“双支柱”调控的有效性
- 国际金融危机的爆发促使学术界深刻反思现代宏观经济理论的局限性,信贷周期与经济周期的关联机制已成为至关重要的学术议题。本文首先使用“H-P滤波”方法测度经济周期和信贷周期,基于主成分分析构建了新的经济周期指标,并根据信贷周...
- 李佩瑶
- 关键词:信贷周期经济周期
- 银行家问卷调查与信贷周期理论的再检验
- 2023年
- 信贷周期理论认为,金融体系信贷供给扩张造成的宏观杠杆率上升,将导致未来总产出紧缩甚至经济危机。本文收集了42国央行的银行家问卷调查数据,利用其中银行贷款标准指标测度信贷供给情况,并将其作为宏观杠杆率的工具变量,从而在控制内生性偏误的基础上,对信贷周期理论进行再检验。主要发现:第一,信贷标准放松所带来的私人部门宏观杠杆率增速每提高1%,未来1年的总产出增速将下降0.23-0.43%,5年的平均增速将下降0.15%左右;且该效应由非政策性因素带来的信贷标准放松所导致。第二,信贷供给驱动的家庭部门杠杆上升在短期会推动总产出上升,但长期会引起总产出下降;而企业部门杠杆上升则会更快地引起持续的产出下降。第三,新兴市场经济体信贷周期现象更突出,且集中在企业部门杠杆变动。本研究表明,保持信贷标准及信贷供给稳定,是实现经济平稳运行的必要条件,新兴市场经济体尤其要警惕企业部门信贷驱动下杠杆率快速上升带来的风险。
- 刘岩赵雪晴
- 关键词:信贷周期总产出
- 全球信贷周期特征对跨境资本流动的动态影响
- 2023年
- 文章从全球中心经济体提取全球信贷周期因子,根据量价变化组合,将全球信贷周期划分为需求扩张、供给扩张、供给收缩、需求收缩四个阶段,研究了全球信贷周期对跨境资本流动的影响及其动态特征。从周期特征看,需求扩张提高了跨境资本流动,供给扩张降低了跨境资本流动,供给收缩影响不显著,需求收缩降低了跨境资本流动。从动态影响看,需求扩张对跨境资本流动具有先促进后抑制再促进的动态影响,供给扩张对跨境资本流动具有先抑制后促进再抑制的动态影响,供给收缩对跨境资本流动的长期影响不显著,需求收缩对跨境资本流动具有长期负向的动态影响。进一步检验发现,更具弹性的汇率制度未发挥“稳定器”作用,并不能隔绝全球信贷周期对跨境资本流动的影响。2008年金融危机发生后,全球信贷周期扩张阶段(需求扩张、供给扩张)对跨境资本流动的反应更敏感。
- 朱超范志国
- 关键词:跨境资本流动
- 中国的房地产周期及其与信贷周期的交互影响动态被引量:4
- 2022年
- 解绑房地产对经济发展的桎梏是新发展阶段下释放内需潜力、培育发展动力的先决条件。基于TVP-FAVAR模型构造房地产周期指数,从时域和频域双重维度对中国房地产周期的波动特征及其与信贷周期之间的影响动态展开系统分析。研究结果表明:首先,中国房地产市场整体呈现出以3—4年为主的周期波动,但2016年后开始呈现出周期弱化且下行持续期延长的新特征。其次,房地产周期与信贷周期的交互影响主要集中于低频长周期成分且存在明显的状态依赖性特征,在房地产周期处于繁荣阶段时,其对信贷周期的正向反馈效应较为突出,而在房地产周期处于紧缩阶段时,信贷周期对房地产周期的逆向调控效应则更为明显。因此,立足于新发展阶段,房地产调控需更加关注多尺度周期的叠加特征,构建长短期差异化的房地产调控机制,增强后疫情时代的房地产市场韧性,实现全体人民“住有所居”。
- 邓创赵珂卢漪
- 关键词:房地产周期信贷周期
- 我国商业银行信贷敞口与企业短期债务的关系研究——基于信贷周期波动的视角被引量:1
- 2022年
- 通过整理2008~2017年我国按核心一级净资产排名前30的商业银行的信贷敞口以及除ST公司和金融业以外的中国沪深A股上市公司数据,探究银行信贷敞口对不同类型贷款企业债务结构和偿付能力的影响效应,结果表明:首先,总体上若银行扩大信贷敞口,上市公司倾向于在规避短期财务风险的同时,降低用于偿还短期债务的现金比率;其次,研发费用比例较高的科技型公司在银行放宽信贷时,会提高公司的债务偿付能力;最后,我们发现在信贷繁荣时期,研发费用比例较高的公司在银行扩大信贷敞口时,将采用较为激进的债务决策,同时提高偿付能力来应对衰退时期可能出现的各种意外破产风险,而国有控股公司面临机遇时相对保守一些,在信贷衰退时期,两种公司均会通过降低短期负债比率或提高偿付能力来规避财务风险。该结论对我国商业银行改善信贷行为与提高信贷效率具有借鉴意义。
- 金成晓于家齐
- 关键词:商业银行债务结构信贷周期
- 全球信贷周期与中国跨境资本流动被引量:4
- 2022年
- 文章利用全球跨境信贷的量价变化关系识别了全球信贷周期,讨论了全球信贷周期对中国的溢出效应及中国的应对。实证结果表明,即便存在资本管制,中国跨境资本流动依然受到全球信贷周期的显著影响,但不同类型资本流动所受影响的方向存在差异,折射出全球信贷周期具有多种不同的溢出作用机制。概括而言,全球信贷周期可能通过金融渠道影响中国证券投资,通过金融和国际贸易两种渠道影响中国其他投资,对中国直接投资没有显著影响。此外,没有证据表明人民币汇率波动上升能够削弱全球信贷周期的溢出效应;相反,汇率波动可能加剧中国双向跨境资本流动,并在总体上导致净流出。据此,文章主张稳慎推进人民币汇率形成机制的市场化改革。
- 何知仁吴君
- 关键词:跨境资本流动浮动汇率
- 委托贷款、信贷周期与企业投资效率被引量:6
- 2022年
- 使用我国A股上市公司及新三板挂牌公司委托贷款交易数据,考察信贷周期下委托贷款对企业投资效率的影响。研究发现,委托贷款显著促进了企业投资效率的提高,信贷紧缩时委托贷款对企业投资效率改善作用更大。分析信贷周期下委托贷款对企业投资效率的改善路径发现,委托贷款主要提高了投资不足企业的投资效率,对投资过度企业的投资效率改善并不显著。进一步考察融资约束、财务杠杆和信息透明度不同的企业发现,信贷紧缩时高融资约束企业、高杠杆企业和信息透明度较低的投资不足企业在委托贷款增加时投资效率的改善更显著,侧面印证了信贷周期下委托贷款主要通过改善企业的融资约束缓解企业的投资不足,从而提高企业的投资效率。
- 傅帅雄罗翊煊李元
- 关键词:委托贷款信贷周期
- 我国信贷周期及其调控问题研究
- 美国次贷危机所引发的金融危机席卷世界,其爆发的深层原因之一就是银行信贷的过度膨胀,银行信贷周期的问题又重新回到国内外学者的研究视野。信贷顺周期可能会导致信贷资源在时间与空间上的错配,造成信贷资源的浪费,对实体经济产生不利...
- 黄博文
- 关键词:信贷周期逆周期监管
- 文献传递
相关作者
- 于震
- 作品数:39被引量:435H指数:10
- 供职机构:吉林大学经济学院
- 研究主题:经济增长 金融发展 中国金融发展 经济周期 信贷周期
- 林超群
- 作品数:3被引量:0H指数:0
- 供职机构:南京大学
- 研究主题:信贷周期 VAR 信贷 实证方法 格兰杰因果检验
- 蔡建波
- 作品数:3被引量:0H指数:0
- 供职机构:武汉大学
- 研究主题:信息不对称 信贷周期 信贷约束 金融加速器 道德风险
- 巴曙松
- 作品数:1,674被引量:9,938H指数:42
- 供职机构:北京大学
- 研究主题:中国经济 金融 金融市场 金融体系 金融危机
- 方晓炜
- 作品数:11被引量:15H指数:3
- 供职机构:中国人民银行
- 研究主题:通货膨胀 CPI FCI 国债收益率曲线 国债