搜索到659篇“ 新股发行定价“的相关文章
- 保荐代表人经验差异、信息不对称与新股发行定价被引量：2
- 2023年
- 随着我国资本市场的快速发展,新晋保荐代表人的数量迅速增加,保荐行业中跨经验合作的现象愈发普遍。本文以两位保荐代表人之间的博弈关系为研究视角,探究两位签字保荐代表人之间的执业经验差异对于新股发行定价准确性的影响。结果表明,两位保荐代表人的执业经验差异越大,新股发行定价的准确性越低,具体表现为IPO抑价率水平显著提高。本研究为保荐机构统筹人员安排、上市公司提高信息质量和政府机构履行监督职权提供了建议,对于我国资本市场的高质量发展具有意义。
- 解子恒
- 关键词：保荐代表人IPO抑价新股发行
- 监管信息披露、机构投资者行为与新股发行定价效率被引量：2
- 2023年
- 经过三年多的科创板注册制试点后,我国的证券市场进入全面注册制的新时代。新的发行制度带来更充分的信息披露与更多的机构投资者参与,必然会对新股发行的定价效率产生影响。在收集了科创板开板至2020年9月共175家上市公司数据并进行实证分析后发现:监管信息披露增加了市场可信信息,提高了机构投资者参与询价意愿与申购数量,有利于吸引更多的机构投资者参与科创板市场交易。但监管信息披露同时降低了IPO定价效率,这是由于目前询价过程中采取高价去除的密闭平均价格拍卖策略,机构投资者为了避免机会错失而倾向于压低报价,从而导致发行价格下行与抑价率提高。此外,机构投资者行为在监管信息与定价效率之间发挥着重要中介效应。研究结果为发行制度进一步优化工作提供了经验证据和政策参考。
- 蒋和胜褚祎鹤
- 关键词：监管信息机构投资者IPO定价效率中介效应
- 注册制新股发行定价改革与IPO质量——基于技术创新的视角被引量：5
- 2023年
- 文章考虑我国注册制新股发行定价改革构建实物期权模型,得到“窗口指导期”和注册制市场化定价两种情形下创新型企业的最优上市时机和企业价值,探究新股发行定价改革对IPO质量的影响。研究结果表明:注册制新股发行定价改革提高优质创新企业IPO估值,提升优质创新企业的上市积极性,并通过降低优质创新企业等待上市期权成本和上市阈值,激励其较早上市。本文的结论为我国全面推进注册制,提高上市企业质量提供了有益的理论参考。
- 祝文达胡洁董银红
- 关键词：注册制实物期权技术创新
- 我国注册制下新股发行定价效率研究
- 试点注册制是我国股票市场发行制度的重大改革。注册制的核心是信息披露制度,证券监管机构对发行人提交的申请文件进行形式上的审核,不进行价值判断,将定价权交给市场。因此,研究影响我国注册制下新股发行定价效率的相关因素,对于建立...
- 方喆
- 关键词：注册制
- 注册制下新股发行定价承销制度完善及优化研究
- 注册制改革是我国资本市场市场化改革的重要里程碑,是完善资本市场基础制度、保护投资者合法权益和激发市场活力的重要制度安排。继2019年7月在上海证券交易所新设科创板并试点注册制以来,已设立11年的深圳证券交易所创业板也于2...
- 韩笑
- 左右两难?基于A股市场新股发行定价市盈率倍数限制的分析被引量：3
- 2021年
- A股市场自成立以来,绝大部分时间内新股发行(IPO)定价都受到市盈率倍数限制.这种行政干预,是否会影响公司的盈余管理行为和IPO定价效率?本文以2005年1月至2012年4月A股上市公司为研究对象,探讨新股发行时定价有无市盈率倍数限制对公司盈余管理行为和定价效率的影响.结果发现:取消市盈率倍数限制,一方面,提高了新股的定价效率、减小了股票上市首日的收益,提高了资源配置效率;但另一方面,却加大了公司盈余管理行为,降低了会计信息质量.进一步,与国有企业相比,非国有企业在无市盈率倍数限制时,盈余管理的程度更重,股票上市首日的收益更小.本文丰富了政府干预IPO定价相关的经济行为与后果研究,有助于监管层进一步优化和完善IPO定价制度.
- 刘映池孟江超朱宏泉
- 关键词：盈余管理产权性质A股市场
- 新股发行定价制度改革下IPO抑价研究--基于首日涨跌幅限制视角
- IPO市场的高抑价率，会带来一级市场的资源配置失衡，二级市场的非理性炒新盛行，股市长期弱势等一系列问题。在2013年底证监会进行重大发行定价改革后，股票发行市场上抑价问题更加突出，首次出现了新股连续“一”字涨停的独特景象...
- 李达
- 关键词：首次公开募股抑价率
- 我国IPO新股发行定价合理性研究
- 近年来，我国资本市场越来越活跃，2009年以来，在A股创业板顺利实现股票上市的企业越来越越多，据统计数量已经达到600多家。我们必须要承认，创业板开板能够为广大中小企业提供良好的发展环境，方便小型企业与投资方建立沟通和联...
- 王渊超
- 关键词：竞争优势
- 询价制度改革与新股发行定价——来自创业板的经验证据被引量：5
- 2017年
- 基于询价制改革的背景,从制度变革对承销商与询价对象行为影响的角度,以创业板新股为实证样本,研究了中国股票市场的IPO定价问题。结果表明:随着询价制改革的推进,创业板IPO定价有了显著的下降。在制度层面,赋予承销商配售权与引入个人投资者参与网下询价均有利于降低IPO定价,但是取消网下申购股票锁定期却提高了IPO定价。
- 黄顺武贾捷
- 关键词：IPO定价
- 我国主板证券市场新股发行定价的研究
- 随着中国证券市场改革的深入，我国主板市场新股发行定价的准确性也愈发重要。由于每一个国家的证券市场都具有不可完全复制性，因此在探索与借鉴的基础上，找到适合我国主板市场的定价方法，寻求合理的股票价格成为本文的核心问题。 本...
- 孔繁玉
- 关键词：新股发行定价风险评估BP神经网络政府制度
- 文献传递
相关作者
- 周侃
- 作品数：5被引量：47H指数：3
- 供职机构：上海财经大学
- 研究主题：新股发行 博弈 新股发行定价 信息不对称 博弈模型
- 陈柳钦
- 作品数：1,264被引量：7,303H指数：32
- 供职机构：中国能源经济研究院
- 研究主题：产业集群 城市 高新技术产业 低碳经济 高新技术产业发展
- 曾庆久
- 作品数：31被引量：195H指数：8
- 供职机构：南开大学经济学院金融学系
- 研究主题：资本结构 环保产业 融资结构 金融发展 融资问题
- 李险峰
- 作品数：5被引量：14H指数：1
- 供职机构：陕西财经学院
- 研究主题：新股认购 新股发行价格 新股发行定价 新股 中签率
- 耿建新
- 作品数：248被引量：3,076H指数：24
- 供职机构：中国人民大学商学院
- 研究主题：资产负债表 上市公司 信息披露 会计准则 自然资源
