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房地产行业对银行系统性风险影响研究综述: 2025年; 防范化解系统性金融风险是我国金融业的永恒主题。在当前经济环境下,中国房地产市场正面临重大调整压力。房地产与我国银行业存在紧密的关联关系,房地产行业一旦产生风险,极易对我国银行业造成冲击,进而引发银行系统性风险的产生。文章基于银行系统性风险的定义以及房地产行业对银行系统性风险的影响进行总结评述,分析学界在银行系统性风险研究上已取得的成果及存在的不足,对房地产行业及银行业的健康稳定发展具有重要意义。; 李美晨毛舒欣; 关键词：银行系统性风险房地产

如何规避同业投资对银行系统性风险的影响: 2025年; 作为创新型金融业务代表,同业投资凭借其高利润的优势,为银行带来了可观的利益增长点。然而,随着金融机构联动性的增强,银行所面临的风险问题已从个体风险转变为系统性风险问题。随着同业投资规模的扩大,银行系统性风险发生的可能性或将有所上升。; 苏志新; 关键词：系统性风险金融业务联动性同业

异质性房地产冲击对银行业系统性风险的溢出效应: 2025年; 基于双重ΔCoVaR模型,从风险贡献和风险敞口两个方面,考察我国房地产市场对银行业的净风险溢出效应,分析不同房地产冲击下银行系统重要性和脆弱性的截面与时序特征,并实证分析影响净风险溢出效应的驱动因子。研究结果显示:异质性房地产冲击对银行金融机构的净风险溢出效应显著,相较于房贷冲击,房价冲击的净风险溢出作用更为明显。在截面维度,房地产冲击下银行净风险贡献与净风险敞口存在明显错配,国有大型银行起到“稳定器”的作用,而中小型银行更多担任“放大器”的角色。在时间维度,不同房地产冲击对银行业净风险溢出效应的时序走势存在差异。房地产价格净风险贡献与敞口之间存在显著的负相关关系,而房地产贷款净风险贡献与敞口之间表现出明显的协同性。此外,银行信贷扩张是房地产风险传染外溢至银行业系统的关键,银行间直接关联网络和间接关联网络分别对房地产价格、房地产贷款的净风险溢出效应起驱动作用。宏观审慎政策工具可以有效抑制房地产风险在特定渠道下对银行业系统的净风险外溢。; 侯宇峰徐晓光; 关键词：房地产市场风险溢出效应

我国商业银行系统性风险溢出效应研究: 2025年; 银行作为重要的金融机构之一,有效测度其风险水平是防范化解金融系统性风险的关键。为衡量各银行系统性风险溢出价值,本文以我国14家主要商业银行为研究样本,构建分位数回归的静态CoVaR模型,并分析各银行对银行业风险溢出的重要性。; 马巾乔; 关键词：商业银行系统性风险

经营同质化背景下表外业务对银行系统性风险的影响: 2025年; 在利率市场化改革和金融脱媒等因素的影响下,我国商业银行表外业务规模不断扩张,可能催生新的系统性风险。选取我国16家上市商业银行2010—2023年的统计数据,基于当前银行业经营同质化的背景,实证检验了表外业务对银行系统性风险的影响。研究采用动态面板系统广义矩估计方法,分别利用GARCH-CoVaR模型和欧氏距离模型测度银行系统性风险和经营同质化指数。结果表明,商业银行表外业务会提高银行系统性风险,经营同质化现象会对该影响产生调节效应,与表外业务共同作用于银行系统性风险,不同所有制商业银行表外业务对银行系统性风险的溢出效应不同,不同类型表外业务的影响效果也存在差异。因此,应改善商业银行表外业务的规模和内部结构,实行差异化竞争策略,从而有效规避银行系统性风险。; 张晓明任紫薇; 关键词：系统性风险表外业务

多层网络系统性风险研究——基于银行、企业、资产间多重关系: 2025年; 在复杂的金融系统中,银行或重要企业节点的系统性风险事件可能导致广泛的经济冲击。银行间的同业拆借市场一直是学者们研究的重点,因为它为银行提供了便捷的融资渠道,在一定程度上能够分摊外部冲击带来的风险。然而,这种互联性也可能为风险的传播提供便利。与此同时,银企信贷市场也是研究的焦点之一:银行通过向企业提供贷款支持其运营,而企业的信用状况则直接影响银行的资产质量,企业信用违约甚至可能导致银行资产贬值,进而引发系统性风险。银行与企业之间的信贷关系不仅在金融信息传递和风险分散方面发挥作用,还构成了系统风险传播的潜在途径。此外,银行往往会将资金投资于多种资产,多个银行持有相同资产的情况并不少见,形成所谓的重叠投资组合。当银行因规避风险而抛售某一资产时,资产价格可能会下跌,从而影响其他持有该资产的银行,进一步加剧风险的集中。在企业间的信用担保关系中,企业通过互相担保在融资过程中获得支持,然而这也可能导致风险的连锁传递,进一步扩大金融风险。因此,研究多主体、多关联的风险传染机制对于防范系统性金融风险具有重要意义。本文通过构建包含四类网络链接的多层网络系统模型——即企业–银行信贷网络、银行–资产投资网络、银行间拆借网络和企业间信用担保网络,模拟了企业信贷违约、资产贬值、银行破产以及企业破产四种冲击下,系统性风险的传染与演变过程。对于我国防范金融网络系统性风险具有一定意义。In complex financial systems, systemic risk events involving banks or key corporate nodes can trigger widespread economic shocks. The interbank lending market has been a focal point for researchers, as it provides banks with a convenient financing channel, which to some extent can mitigate risks from external shocks. However, this inte; 虞骋洋范宏; 关键词：风险传染多主体系统性风险

行业泡沫与公司系统性风险贡献--基于分位数风险网络模型的证据: 2025年; 在“守住不发生系统性金融风险的底线”背景下,本文探究行业泡沫对行业内公司系统性风险贡献的影响,并以此构建行业间风险网络来识别不同强度冲击下的风险源头,旨在为深化以国内大循环为主体的新发展格局改革提供有效的政策参考.研究发现:第一,除农业、水利业以及文娱业外,大多数行业泡沫对行业内公司系统性风险贡献的影响不显著或呈抑制作用;但当投资者情绪高涨时,行业泡沫会提高行业内公司系统性风险贡献;第二,局部投影模型的累积效应结果表明,大部分行业泡沫的促进作用呈持续上升趋势,且促进作用的累积效应存在异质性;第三,分位数风险网络中尾部冲击导致的行业联系相较于正常时期更为紧密,同时各行业的风险防御能力也随冲击强度而异.此外,行业泡沫网络的风险源主要集中在农业、制造业、交通业、住宿餐饮业和租赁业,说明风险冲击以生产、分配、流通、消费为核心向外扩散,体现了我国经济正转向以国内大循环为主体的新发展格局.; 马勇苏晓坚张正军; 关键词：资产价格泡沫投资者情绪

宏观审慎政策与房地产系统性风险——基于房地产对银行风险传染的视角: 2025年; 本文基于行业层面的跨国面板数据,研究宏观审慎政策对房地产系统性风险的影响。研究发现,宏观审慎政策的实施能够抑制房地产对银行的系统性风险传染,且主要通过提高银行的贷款质量和防范房价暴跌发挥抑制效应;LTV(贷款价值比)和DSTI(债务收入比)两项政策工具能够较好地抑制来自房地产行业的风险;与宽松的宏观审慎政策相比,紧缩的政策更能发挥抑制房地产系统性风险的效果;宏观审慎政策的风险防范效果受到房地产企业盈利能力和国家金融发展程度的影响。本文还基于中国的市场环境,证实中国的宏观审慎政策在防范房地产系统性风险方面具有良好成效。; 陈珏津周晔王亚梅; 关键词：宏观审慎政策系统性风险房地产银行贷款

商业银行“轻型化”转型如何影响系统性风险——兼论风险防控的“市场失灵”与“监管失灵”: 2025年; “轻型化”是中国银行业近年来重要的转型方向。研究基于中国42家上市银行2008—2022年的季度数据,实证检验了商业银行“轻型化”转型对系统性风险的影响。研究表明:“轻型化”转型加剧了商业银行的系统性风险。机制检验发现,“轻型化”转型主要通过“过度自信”和“脱实向虚”两条渠道加剧系统性风险。在商业银行“轻型化”转型的过程中:一方面,存在风险防控的“市场失灵”,即银行争相转型导致系统性风险过度积累;另一方面,存在风险防控的“监管失灵”,即当前的差异化监管框架下金融监管并未有效抑制系统性风险攀升。此外,随着“轻型化”转型的推进,资本监管抑制系统性风险的效果会逐渐降低,流动性监管抑制系统性风险的效果则会持续增强。; 王龑; 关键词：系统性风险资本监管

中国企业部门系统性风险评价与风险溢出网络特征分析: 2025年; 文章将系统性风险的研究视角从金融部门拓展到一般性的企业部门,探究中国企业部门系统性风险的现状特征与演变规律,以有效监测实体企业系统性风险状况。基于CoVaR方法与TENET方法,融合高维非线性交互及由正常变动到危机情形的条件风险传染内涵,构建全新的企业系统性风险测度模型,实证分析系统性风险溢出网络特征。研究发现:总体上,中国企业部门系统性风险处于严格可控范围内,在样本期间内仅表现出微弱上升趋势,但所呈现的高波动性特征与阶段性发展形态,令企业部门系统性风险不容忽视。不同行业内部系统性风险溢出差异与行业间系统重要性差异较为明显,而行业间系统脆弱性差异相对较小。在网络结构中,具有较高系统重要性与系统脆弱性特征的溢出中心,逐步集中于制造业,信息传输、软件和信息技术服务业等行业的企业。; 黄秀路葛鹏飞; 关键词：系统性风险

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