搜索到85篇“ 货币政策环境“的相关文章
- 货币政策环境与企业投资行为选择——基于信贷期限结构视角被引量:1
- 2022年
- 识别货币政策对企业行为的影响是金融学研究的经典问题。文章验证了货币政策期限结构效应的存在性,并从货币政策期限结构效应的角度出发,探究货币政策对企业实业投资和金融资产投资行为的影响机理。研究发现,货币政策具有显著的期限结构效应,宽松货币政策提高企业的信贷期限结构。同时,宽松货币政策通过期限结构效应能有效调节企业投资行为,一方面促进了企业实业投资,另一方面则抑制了企业金融资产投资。进一步地,当企业融资约束较弱以及企业所处地区银行竞争强度较大时,宽松货币政策能更有效地抑制企业投资“脱实向虚”。研究揭示了货币政策影响微观企业投资行为的具体机制,对客观评价货币政策效果具有一定的参考价值。
- 郑莉萍孙华妤莫斌
- 关键词:货币政策金融资产投资
- 货币政策环境对商业银行流动性创造效率和结构的影响研究--基于同业业务视角的实证分析
- 2021年
- 通过构建商业银行单位资产表内、表外流动性创造指标,分析国内货币政策、银行同业业务发展对商业银行流动性创造效率和结构的影响。研究发现,宽松的货币政策提高了商业银行总体和表内流动性创造水平,运用货币政策工具组合可以强化调控效果;同业业务发展削弱了货币政策对银行流动性创造调控的有效性。因此,应注重货币政策调控质效,做好同业业务监管协调,推动金融业供给侧结构性改革,提高实体经济对金融资源的有效需求,降低商业银行对同业业务的过度偏好。
- 王伟涛
- 关键词:货币政策环境同业业务
- 利率市场化对商业银行存贷款利差的影响研究——基于价格型与数量型货币政策环境被引量:11
- 2019年
- 将利率市场化引入做市商模型,分析银行存贷款利差的主要影响因素,并选取2006-2016中国银行业年度数据对利率市场化对银行存贷款利差的影响进行实证分析。结果显示:利率市场化与银行存贷款利差之间呈现倒U型关系,当利率市场化指数达到58.07的临界值时,银行存贷款利差将达到最大值10.61%;利率市场化对银行存贷款利差的影响存在异质性特征,其对股份制银行、国有银行与城商行的影响力度依次递减;货币政策对利率市场化存在反向抑制效应,这是由货币政策逆周期调控功能所决定的,相对于数量型货币政策,价格型货币政策的长期影响力度提高了1.508倍,短期影响力度提高了1.605倍;价格型货币政策对国有银行、城商行与股份制银行的影响力度依次递减,数量型货币政策对股份制银行、国有银行与城商行的影响力度依次递减。
- 顾海峰朱莉莉
- 关键词:利率市场化商业银行存贷款利差货币政策环境
- 货币政策环境、债务融资方式和企业投资效率
- 近年来,随着我国债券市场的发展,债券在企业债务融资中扮演着愈加重要的角色。而微观企业的融资行为与宏观货币政策关联甚强,企业在债务融资时会根据货币政策的调整选择诸如银行贷款或企业债券等不同的融资方式。企业的投资效率又与其融...
- 徐闪赏
- 关键词:货币政策债务融资产权属性
- 竞争、资本监管与商业银行效率优化——兼论货币政策环境的影响被引量:38
- 2019年
- 当前宏观经济有序发展强调要平衡好稳增长和防风险的关系,增强金融服务实体经济的效率成为平衡两者关系的重要解决途径。在间接融资主导的融资环境下,商业银行是金融服务实体经济的重要通道。如何适应外部环境变化、提高商业银行效率,是深化商业银行改革以增强金融服务实体经济效率的重要现实问题。基于此,本文创新性地建立理论模型,分析货币政策环境下利用竞争与资本监管来优化商业银行效率的机制,并选取2007—2016年中国商业银行的数据进行经验验证。研究结果表明:改变商业银行的市场竞争程度与资本监管水平能优化商业银行效率或者控制商业银行风险,且货币政策环境会影响这一优化过程;市场竞争程度通过作用于商业银行的风险承担水平来影响商业银行的效率或风险,即竞争能抑制高风险承担水平的商业银行的风险行为,但会提高低风险承担水平的商业银行效率;风险承担水平不同的商业银行效率基于资本监管影响的优化路径因货币政策变化而有所差异。本文的结论对商业银行风险管理与监管层制定监管政策具有一定的参考价值。
- 余晶晶何德旭仝菲菲
- 关键词:资本监管货币政策商业银行效率
- 机构投资者对股票收益的影响——基于不同货币政策环境的分析被引量:2
- 2018年
- 本文基于分组讨论和回归分析的方式,对机构投资者的持仓变动在不同货币政策环境下对股票收益的影响进行了研究。结果表明,机构投资者在货币政策紧缩时期的增持行为会带来更高的股票收益,而在货币政策宽松时期的减持行为则会带来更低的股票收益。进一步的分析表明,机构投资者在货币政策宽松时期有更高的买入羊群行为,而在紧缩时期有更高的卖出羊群行为。本文认为机构投资者逆货币政策环境的买卖更能体现其投资能力。
- 尹碧娇
- 关键词:机构投资者货币政策环境羊群行为
- 货币政策环境、监管约束与商业银行风险承担被引量:5
- 2018年
- 商业银行的风险偏好和风险承担水平直接关系着货币政策的实施效果和金融市场稳定。本文以我国50家商业银行为样本,研究货币政策对银行风险承担的影响,以及资本约束和流动性约束对货币政策的银行风险承担效应的调节作用。研究表明:第一,宽松(从紧)的货币政策促使商业银行承担更高(更低)的风险水平。第二,货币政策对商业银行风险承担的影响存在非对称性,宽松货币政策的激励效应强于从紧货币政策的抑制效应。第三,资本约束和流动性约束削弱货币政策对银行风险承担的影响效应,且约束强度越大,监管约束的调节作用越明显。上述研究结论的政策启示是:第一,要充分认识到货币政策对银行风险承担水平的影响,关注不同类型货币政策工具对银行风险承担影响的差异性,完善货币政策工具组合;第二,强化货币政策与金融监管政策的协调配合,重视资本充足率和流动性监管政策对货币政策效应可能产生的影响;第三,重视扩张性货币政策对银行风险承担的激励效应强于从紧货币政策的抑制效应这一现象,强化逆周期引导,抑制商业银行普遍存在的信贷扩张冲动,提高货币政策调控的有效性。
- 董雅洁王伟涛
- 关键词:货币政策金融监管政策资本监管银行风险承担
- 货币政策环境对公司股价异质性的助推效应研究——基于二元所有制结构的视角被引量:6
- 2016年
- 本文通过构建二元所有制结构下公司股价异质性的生成模型,从理论上分析了二元所有制结构下货币政策环境对公司股价异质性的助推效应;在此基础上,选取2006年1月至2015年6月中国证券市场月度数据,对二元所有制结构下货币政策环境对公司股价异质性的长期和短期助推效应进行实证分析。研究结果表明,二元所有制结构是公司股价异质性生成的根本原因,货币政策环境已成为公司股价异质性的外部助推器。作为货币政策环境重要替代变量的货币供给量,对公司股价异质性存在显著的长期和短期助推效应,但是作为货币政策环境另一替代变量的利率,对公司股价异质性的长期和短期助推效应均不显著。对于事先设定的货币政策环境,通货膨胀水平的变动短期内不会加剧公司股价异质性特征及程度,但是经济增长水平的变动短期内会加剧公司股价异质性特征及程度。本文的研究将为中国政府高效治理公司股价异质性以实现中国证券市场的健康稳定发展,提供重要的理论指导与决策参考。
- 顾海峰周亚伟
- 关键词:货币政策环境
- 货币政策环境影响下的企业战略变革:幅度与方向被引量:3
- 2016年
- 基于货币政策的传导机制理论,以企业战略变革为研究对象,实证分析货币政策宽松和紧缩状态与趋势对企业战略变革幅度与方向的影响。在此基础上,从外部资金依赖程度、行业竞争强度与企业性质视角研究影响货币政策与企业战略变革关系的因素。研究结果表明,宽松的货币政策会激励企业实施更大幅度的战略变革与更大的战略方向调整,而且企业外部资金依赖度和行业竞争强度能够强化二者的关系,相比国有企业,私营企业的战略变革受货币政策的影响更大。
- 杨艳付蕊陈收
- 关键词:货币政策
- 稳健货币政策环境下的物流行业资本结构实证研究被引量:1
- 2015年
- 以沪深两市50家物流上市公司作为研究对象,通过设置GDP增长率、证券化率等考察指标,对物流行业在当前货币政策环境下的资本结构进行了实证研究,并根据研究结果给出了相应的政策建议。
- 王振杰
- 关键词:货币政策物流业资本结构
相关作者
- 顾海峰
- 作品数:285被引量:2,123H指数:25
- 供职机构:东华大学旭日工商管理学院
- 研究主题:商业银行 信用担保 中小企业 金融支持 金融
- 王振杰
- 作品数:1被引量:1H指数:1
- 供职机构:湖南大学
- 研究主题:货币政策环境 货币政策 流动性 物流业 物流行业
- 段福印
- 作品数:5被引量:55H指数:3
- 供职机构:华鑫证券有限责任公司
- 研究主题:货币政策框架 货币政策环境 货币稳定 金融稳定 中国货币
- 戴遐
- 作品数:2被引量:0H指数:0
- 供职机构:广西大学
- 研究主题:SWOT分析法 货币政策环境 货币政策 多元化经营 五力竞争模型
- 孙维尧
- 作品数:4被引量:8H指数:2
- 供职机构:河海大学商学院
- 研究主题:国内物价水平 国际大宗商品价格 货币政策环境 美国量化宽松 量化宽松政策