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新发展格局下跨境资金流动风险预警研究: 2024年; 我国金融安全在新发展格局下面临更高的要求。鉴于当前国内外形势的复杂严峻,强化金融风险防范意识、建立适应新形势的金融风险防范化解机制显得尤为紧迫。本文根据全面性、科学性和重要性原则,挑选了宏观经济运行、外汇市场、金融市场、储备经营管理、人民币国际化情况、外债风险等六类28个指标,作为监测预警体系备选指标。经过格兰杰因果检验和主成分分析法,选出先行指标和同步指标,并建立预警指数;检验后发现有较好的预警效果。; 孙渝景奚殷殷张尔豪; 关键词：跨境资金流动主成分分析法预警指数

跨境资金流动管理国际经验及对我国的启示: 2024年; 流向新兴市场经济体的资金具有高度的不稳定性,在应对可能引发风险的跨境资金流动冲击的实践中,新兴市场国家的政策制定者依靠包括货币政策、宏观审慎政策、外汇干预和跨境资金流动管理措施在内的政策工具来应对资金流动的波动。本文对跨境资金流动管理的国际经验进行梳理,为我国建立更加全面和有效的管理框架提供参考,提出政策建议。; 孟繁亮

跨境资金流动管理的新形势与新理念: 2023年; 随着我国跨境资金流动规模和影响力的上升,可针对过往外部冲击进行充分梳理与总结,并提炼诸如全球流动性风险频发的某类地缘政治风险等具有显著影响的风险源。据此,对短期资金出现快速涌入的行业或部门做出防范性、前瞻性政策应对。; 谢亚轩刘亚欣; 关键词：跨境资金流动地缘政治风险风险源

中美金融周期对我国跨境资金流动的影响——基于TVP-VAR和Probit模型的实证分析被引量：1: 2023年; 本文借鉴现有研究对中美金融周期进行量化,采用时变参数TVP-VAR模型分析中美金融周期、利(汇)率和重要商品价格等对我国跨境资本流动的影响。结果显示,我国跨境资本的平稳流动要多“修内功”:中短期内,中美金融周期对我国跨境资金流动的影响较为平稳;长期来看,中国金融周期对我国跨境资金流动的影响略大于美国金融周期。相较于内因,其他经济体经济金融事件的冲击有滞后性。Probit实证结果显示通过货币政策、财政政策和其他政策工具管理跨境资金异常流动时需要考虑中美金融周期同(异)步的影响,这一点在宏观调控、防范化解跨境资金异常流动风险时非常重要。同时,实证结果显示,跨境资本在股票市场的套价动机大于套汇动机,套利动机影响较小,且套汇、套利和套价动机在中美金融周期(不)同频时,表现出较大的差异。; 翟超颖汪磊群; 关键词：金融周期跨境资本流动时变参数模型离散变量

跨境资金流动与中国宏观金融风险——基于资本项目开放背景被引量：3: 2023年; 本文通过区分跨境资金流动的差异类型,构建中国宏观金融风险综合指数并利用马尔科夫模型进行风险识别,然后利用TVP-SV-VAR模型研究资本项目分阶段开放进程中跨境资金流动与宏观金融风险间的动态时变关系,挖掘在不同风险状态下,不同类型跨境资金流动的驱动因素差异。结果表明:短期跨境资金对宏观金融风险的影响相对更大,且更易因受到境内外利差的刺激而流动;长期跨境资金流入在缓释宏观金融风险、提振宏观经济方面效果明显;高风险状态下,短期跨境资金流出易出现“羊群效应”,且宏观金融风险易引发金融深化程度上升;中低风险状态下,跨境资金流动受中国宏观经济形势影响较大。上述研究结论的政策启示:要针对短期、长期资金构建差异化的跨境资金流动管理体系,有效应对异常跨境资金流动冲击;推进境内外金融市场互联互通,缩减套利空间,减缓短期资金波动;促进国内金融体系建设提质增效,防范化解金融领域重点风险;稳定国内经济基本面,吸引境外资金流入。; 叶亚飞; 关键词：资本项目开放跨境资金流动宏观金融风险

科技创新提升跨境资金流动监管水平: 2023年; 跨境资金流动监测与分析系统是国家外汇管理局打造的一个重要平台,深度整合外汇业务系统数据,配套丰富的查询分析功能,为外汇宏观审慎管理、微观监管和便利化服务提供了重要的支撑和保障。; 郭云喜; 关键词：宏观审慎管理跨境资金流动外汇业务便利化系统数据

产业转移、贸易结构与跨境资金流动: 2023年; 为厘清产业转移对跨境资金流动的影响机制,有效防范跨境资金流动风险,本文在分析梳理相关研究理论的基础上,利用2000一2019年间115个经济体的1528个观测样本,对产业转移与跨境资金流动间的作用机理进行了实证研究,提出完善跨境资金流动监管机制的政策建议。研究发现:第一,产业转移显著影响货物贸易项下跨境资金流动,产业转出时可能引发跨境资金流动。第二,上述影响程度依赖于所在经济体的贸易结构,在长期处于贸易逆差状态或制造业占比高的经济体中,影响程度将明显降低。第三,制造业产业转移显著影响出口项下跨境资金流动,服务业产业转移显著影响出口、进口和进出口项下跨境资金流动,工业产业转移对贸易项下跨境资金流动影响不显著。上述研究结论对完善跨境资金流动风险管理具有重要参考意义。; 国家外汇管理局广东省分局课题组; 关键词：产业转移跨境资金流动贸易结构风险管理

从区块链创新实践看跨境资金流动: 2023年; 近几年,国内银行从事区块链创新应用的场景很多,跨银行间联合发起的区块链国内信用证福费廷交易平台是银行间区块链生态创新的优秀实践。银行业区块链国内信用证创新实践对贸易融资数字化创新乃至跨境资金流动具有重要借鉴意义。; 冯婷刘宇光; 关键词：跨境资金流动国内信用证生态创新贸易融资区块链福费廷

新兴市场跨境资金流动的风险效应研究——基于实证的中国特征比较和国债研究拓展被引量：2: 2023年; 本文以新兴市场跨境资金流动性安全问题为研究命题,以中国市场和新兴市场的数据作为研究样本,基于构建的时变模型框架体系,分析了跨境资金流动的外部冲击和内部风险传染效应。研究结论为:一是美联储货币政策存在多元化的渠道传导效应,其中利率效应显著性最强;二是新兴市场跨市场存在风险传染性,股债市场跨境资金流动存在异质性;三是中国跨境资金流动具有自身独有特征,中国的风险传染效应更强,双向影响存在非对称性;四是拓展国债市场开放的研究发现中美利差对境外持有人民币国债存在长期且稳定的影响,人民币对美元汇率虽然效应弱但是存在逐步增强的趋势。在此基础上,本文围绕人民币国际化、区域金融市场建立、金融基础设施建设和国债市场渐进式开放提出策略建议。; 郭栋; 关键词：跨境资金流动人民币国际化

“双支柱”政策、跨境资金流动与银行风险承担: 2023年; 本文构建了包含宏观审慎政策和跨境资金流动的D-L-M模型,基于中国28家商业银行2009-2020年面板数据,研究“双支柱”政策、跨境资金流动和银行风险承担的互动效应。研究表明:跨境资金流动对货币政策和宏观审慎政策的银行风险承担渠道有负向调节作用;存在“双支柱”政策的银行风险承担协调效应,宏观审慎政策能够削弱货币政策的银行风险承担渠道,跨境资金规模增长和银行风险承担水平提高会强化该协调效应;跨境资金流动周期对“双支柱”政策的协调效应存在非对称影响,在跨境资金流动上行期,“双支柱”政策协调效应更佳。; 李成刘子扣范雯欣; 关键词：货币政策宏观审慎政策银行风险承担跨境资金流动

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