搜索到31篇“ ARFIMA-FIGARCH模型“的相关文章
- 基于ARFIMA-FIGARCH模型的利率市场风险度量被引量：4
- 2014年
- 随着中国利率市场化改革的加速,利率市场的风险管理问题引发了广泛的关注,作为筹集短期流动性资金的主要工具,同业拆借利率(Shibor)逐渐成为各金融机构决策参考的基准利率。在传统的ARMA-GARCH模型的基础上,引入Hurst指数捕捉Shibor的分形特征,使用扩展后的ARFIMA-FIGARCH模型对Shibor的隔夜和7日利率收益率的VaR进行度量和回测检验。结果显示:隔夜和7日利率收益率都具有反持续性,即收益率过去是上升趋势,则未来倾向于下降;考虑分形特征的ARFIMA-FIGARCH模型,比原模型对Shibor的度量更准确;在同业拆借市场中,Ged分布是解释多头VaR的理想选择,而正态分布是解释空头VaR的理想选择。
- 王宣承陈艳
- 关键词：同业拆借利率ARFIMA-FIGARCH模型
- 中国黑市汇率长记忆性的ARFIMA-FIGARCH模型研究
- 本文利用ARFIMA-FIGARCH模型对中国黑市汇率的长记忆性进行了研究,尽管发现黑市汇率取对数后形成的序列表现为尖峰和厚尾,但是,倘若在Gaus s分布下对ARFIMA-FIGARCH进行极大似然估计,参数检验的显著...
- 夏南新
- 关键词：黑市汇率长记忆性
- 文献传递
- 中国股市收益及波动的ARFIMA-FIGARCH模型研究被引量：25
- 2006年
- 与现有研究方法不同,本文通过考察Akaike、Schwarz、Shibata、Hannan-Quinn四个信息准则,建立了描述深圳股票市场收益过程和波动过程双长记忆性特征的ARFIMA-FIGARCH模型。实证分析说明采用ARFIMA(0,m,1)-FIGARCH(1,d,0)模型拟合最好。研究结果表明:深圳成分指数日收益序列无长记忆,但波动序列具有较强的长记忆特征。
- 张卫国胡彦梅陈建忠
- 关键词：中国股票市场ARFIMA-FIGARCH模型
- 人民币实际汇率均值与波动性的双长记忆性检验被引量：1
- 2022年
- 本文使用ARFIM(1,d_(m),0)-FIGARCH(1,d_(v),1)模型从均值和波动性两个维度对人民币实际汇率(2005.07-2021.10)的双长记忆特征进行了计量检验。结果发现,均值长记忆性参数d_(m)=0.294,方差长记忆性参数d_(v)=0.627,二者分别在5%和1%的显著水平下显著,说明人民币实际汇率均值和波动性均存在明显的长记忆性。这意味着,人民币实际汇率动态具有明显的粘性特征,其形成机制和生成过程更为复杂,不仅受当期因素影响,而且还与历史信息相关。央行在制定人民币汇率管控政策时,除关心名义汇率变化外,还应关注实际汇率变化,要充分考虑长记忆因素的影响,注重政策的前瞻性、规则性和稳健性,并且要有足够的耐心等待政策发挥效力。
- 王亮
- 关键词：人民币实际汇率ARFIMA-FIGARCH模型
- 原油市场收益率及其波动率序列的长期记忆性
- 2013年
- 本文通过构建ARFIMA模型、FIGARCH模型及ARFIMA-FIGARCH模型来系统检验国际原油市场收益率序列及其波动率序列的长期记忆性特征,结果表明:(1)Brent原油现货价格对数收益率时间序列当中不存在显著的长期相依性特征,但是在Brent原油现货价格对数收益率波动率时间序列当中却具有极为显著的长期相依性特征,即长期记忆性特征;(2)采用Student-t分布代替正态分布来刻画Brent原油现货价格对数收益率时间序列及其波动率时间序列的"尖峰厚尾"分布性质是极为恰当的,相比之下,Student-t分布能够更好地捕捉到Brent原油现货价格对数收益率时间序列及其波动率时间序列中存在的长期记忆性特征。
- 杨波
- 关键词：长期记忆性ARFIMA模型FIGARCH模型ARFIMA-FIGARCH模型
- 我国股票市场运行特征及其与宏观经济波动的关联性研究
- 经过二十多年的不断建设，我国股票市场经历了坎坷曲折的摸索，规模迅速发展壮大，已经跃进世界排名前五大股票市场的行列。股票市场的繁荣和稳定在建设社会主义市场经济进程中具有举足轻重的地位，它不仅仅承载着资本市场融资和筹资的重要...
- 马昕田
- 关键词：股票市场宏观经济ARFIMA-FIGARCH模型向量自回归模型
- 文献传递
- 我国股票市场结构突变与双长记忆的实证分析被引量：6
- 2012年
- 文章基于修正的ICSS算法,在消除结构突变影响的前提下,运用ARFIMA-FIGARCH模型,实证考察了我国沪深股市的收益率及其波动的双长记忆性。结论表明,我国股市存在显著的双长记忆性;而结构突变对于长记忆的影响表现为:消除结构突变的影响后,波动过程的长记忆性显著下降,而收益率序列的长记忆性并无显著变化。
- 王芳张文爱
- 关键词：ARFIMA-FIGARCH模型结构突变
- 我国消费增长均值过程和波动过程的双长期记忆性测度
- 2011年
- 本文基于ARFIMA-FIGARCH模型对我国1995年1月至2009年12月期间社会消费品零售总额增速的动态过程进行检验,发现我国消费增长的一阶矩和二阶矩均存在显著的长期记忆性特征,即我国消费增长序列具有双长期记忆性特征,这表明我国消费增长序列具有一定的粘性。同时,ARFIMA-FIGARCH模型的估计结果说明,相对于ARFIMA模型以及FIGARCH模型而言,ARFIMA-FIGARCH模型的估计效果更优。
- 金晓彤闫超
- 关键词：长期记忆性
- 引入持仓量的沪铜指数长记忆波动性研究被引量：2
- 2010年
- 通过协整关系检验、误差修正模型、向量自回归模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数证明了在建立模型时引入持仓量序列的必要性。运用修正R/S分析,建立了沪铜指数收益率波动的ARFIMA、FI-GARCH、ARFIMA-FIGARCH模型,并运用此种模型对沪铜指数的收益率序列rt、收益率波动序列|rt|及残差序列|εt|进行相关研究和分析,结果表明:ARFIMA(0,d1,0)-FIGARCH(1,d2,1)模型的预测效果比较好。
- 杨桂元刘坤
- 关键词：长记忆ARFIMA模型FIGARCH模型ARFIMA-FIGARCH模型
- 中国实际产出增长率及其不确定性中的长期记忆性和相关性测度被引量：4
- 2010年
- 文章基于中国1991年1月至2008年12月工业增加值增速数据,运用ARFIMA-FIGARCH模型对实际产出增长率的动态变化过程进行测度,发现中国工业增加值增速的一阶矩不存在长期记忆性,而其二阶矩存在显著的长期记忆性,这意味着中国产出增长率水平序列不具有长期记忆性特征,而产出增长不确定性序列则表现出长期记忆性;此外,基于VAR模型而获得的产出增长率及其不确定性之间的Granger影响关系检验结果表明,产出增长率水平对其不确定性具有显著的单向Granger影响关系,因此在经济政策选择时,应充分考虑产出增长率与产出增长不确定性之间关系的特征。
- 刘金全隋建利闫超
- 关键词：不确定性长期记忆性ARFIMA-FIGARCH模型VAR模型
