搜索到845篇“ EGARCH-M模型“的相关文章
- 基于已实现EGARCH-FHS模型的上证50ETF期权定价研究被引量：1
- 2024年
- 本文基于已实现EGARCH(REGARCH)模型,结合滤波历史模拟(FHS)方法,构建了REGARCH-FHS模型对期权定价。采用上证50ETF期权数据进行的实证研究结果表明,不论是在样本内还是样本外,REGARCH-FHS模型均相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型具有更好的期权定价表现。具体地,在样本内,REGARCH-FHS模型相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型在均方根定价误差(RMSE)方面分别改进了77.70%和15.64%;在样本外,分别改进了64.16%和5.40%。REGARCH-FHS模型对于GJR-GARCH-FHS模型的样本内改进主要体现在对短期(剩余期限少于60天)期权的定价,样本外改进主要体现在对短期(剩余期限为30~60天)期权的定价。上述结论对不同的定价表现评价指标是稳健的。研究结果凸显了引入已实现测度(价格极差)与灵活的FHS方法对于期权定价的重要性。
- 吴鑫育姜晓晴李心丹马超群
- 关键词：期权定价GJR-GARCH
- 股票信用风险与资产定价研究--基于EGARCH-KMV模型
- 金融作为推动国家实体经济蓬勃发展的核心引擎,为社会进步和经济繁荣注入了源源不断的活力。然而,在充满活力的金融市场中,信用风险始终如同一把悬在头顶的达摩克利斯之剑,时刻威胁着市场的稳定与安全。特别是在国内经济受到疫情剧烈冲...
- 邓希成
- 关键词：股票收益率信用风险资产定价模型
- 中国股市波动率预测研究:基于实时已实现EGARCH-MIDAS模型被引量：1
- 2024年
- 本文构建了一个能够充分捕获高频数据信息、当前收益率信息以及波动率长记忆性的实时已实现EGARCH-MIDAS(RT-REGARCH-MIDAS)模型对中国股市波动率进行建模和预测.采用上证综合指数(SSEC)和深证成份指数(SZSEC)5分钟高频数据进行实证研究,结果表明:RT-REGARCH-MIDAS模型相比其它众多竞争模型具有更好的收益率数据拟合效果,能够更好地描述股市波动性.利用稳健的损失函数以及模型置信集(MCS)检验作为判断准则,实证比较了该模型与其它竞争模型对中国股市波动率的样本外预测能力.实证结果表明:捕获高频数据信息、当前收益率信息和波动率长记忆性对于股市波动率预测具有重要作用;在众多竞争模型中,RT-REGARCH-MIDAS模型具有最为优越的波动率预测能力.进一步,采用不同的已实现测度、不同的预测窗口、不同的MIDAS滞后阶数、不同的预测期以及样本外R2检验进行稳健性检验,证实了该模型优越的波动率预测能力具有稳健性.最后,通过考察模型波动择时策略发现,该模型能够获得相比其它模型显著更高的投资组合经济价值.
- 吴鑫育赵安谢海滨马超群
- 关键词：波动率预测
- 宏观因素对中美原油期货波动的影响——基于EGARCH-MIDAS模型
- 中美作为世界上两个超级大国,其经济相互依存。原油作为工业血液,其价格变动会对经济和日常生活产生巨大的影响。我国一直缺乏对于原油的定价权,对于国际上原油价格的频繁变动只能被动地接受。2018年3月26日,中国原油期货在上海...
- 周禹飏
- 关键词：原油期货市场
- 基于HMM-EGARCH-Copula模型的铜期货价格尾部动态相依性研究
- 上海铜期货于2020年11月19日在国际上市,铜金属对国际定价有着巨大的影响力。随着全球金融市场快速发展,国内金融与国际金融接轨,金融市场之间的相依关系变得越来越复杂。2019年末新冠疫情在全球爆发,使得国际铜期货市场价...
- 白婷洁
- 关键词：GARCH族模型
- 基于EGARCH-SGED模型的上海原油期货价格波动率研究
- 2021年
- 为了研究上海原油期货价格的波动情况,文章基于Skew-GED(SGED)分布构建EGARCH模型对上海原油期货价格波动率进行实证研究,研究对象选取2018年3月26日至2020年12月31日的上海原油连续期货价格的日收益率。实证结果表明:(1)EGARCH-SGED(1,1)模型对上海原油期货收益率拟合效果较好;(2)波动率序列具有ARCH效应,ARCH项系数和GARCH项系数之和大于1,上海原油期货的价格波动持久性较强,参考当前的信息对预测未来市场风险作用较强;(3)上海原油期货收益率呈现非对称性,风险和收益具有正向性,即市场受好消息的冲击对未来波动的影响明显更大。
- 司晓丽
- 关键词：EGARCH模型价格波动
- 基于EGARCH的VaR模型的风险测度研究被引量：1
- 2020年
- 本文基于金融回报序列普遍表现出后尾和在均值处出现过度的峰度,利用EGARCH模型进行实证分析,通过样本数据,结合定量研究模型开展沪深指数风险的预测,给出股票市场的风险评估的合理建议。
- 林丛
- 关键词：EGARCH模型VAR模型沪深300
- 基于ARMA-EGARCH-M模型的公募FOF基金投资风格漂移研究被引量：4
- 2020年
- 本文利用ARMA-EGARCH-M模型,对我国86只公募FOF基金进行了投资风格漂移的实证检验。结果表明:(1)我国公募FOF基金存在着投资风格漂移现象,其中平衡混合型FOF基金更易漂移;(2)市场上行期相对于市场下行期、市场缓慢变化期相对于市场快速变化期,投资风格更易发生漂移;(3)利好消息对大部分公募FOF基金的刺激程度比利空消息更大,而利空消息更易引起收益率的大幅波动。(4)基金经理能力也是引起投资风格漂移的因素之一。
- 庄越姚金伟
- 关键词：投资风格漂移
- 汇率制度市场化对我国贸易竞争力水平的影响研究——基于VAR和EGARCH-M模型
- 2020年
- 在人民币汇率市场化程度不断加深的背景下,本文通过构建VAR和EGARCH-M模型,从弹性汇率制度对我国贸易竞争力的影响作用角度出发,对汇率制度弹性指数和贸易竞争力水平指数进行动态效应分析,结果表明:我国贸易竞争力水平和弹性汇率制度之间已经初步建立起联动机制,但是互动效应较弱且以单向联动为主。同时,在汇率制度市场化下,我国贸易竞争力水平受到的市场风险冲击明显增强,但是能有效缓解国际市场信息冲击的波动性,并建议在风险可控的前提下,进一步完善市场化的汇率形成机制,建立健全外汇市场的避险体系。
- 李荣殷朱权聪
- 关键词：汇率弹性脉冲响应函数信息冲击EGARCH-M模型
- 基于MRS--EGARCH--Copula模型的股债市动态相关性研究
- 随着全球经济的快速发展，国内金融与世界接轨日益紧密，各个市场之间的联系快速加强，市场之间的相关性也更加复杂。当前，中国资本市场发展迅猛，但相较国外资本市场而言，仍有许多不足之处。比如西方发达国家中，股票市场与债券市场可以...
- 郭云康
- 关键词：债券市场收益率
- 文献传递
