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Lévy模型下的最优寿险、消费和投资被引量:1
2022年
利用最小最大鞅测度方法研究了一个具有不确定寿命的有工资收入者(职员)所面临的最优寿险消费投资问题.金融市场由一种无风险资产和一种风险资产组成,风险资产价格动态由指数Lévy过程刻画.工资所有者的目标是期望效用最大化.基于最小最大鞅测度,该文得到了各种效用函数下最优策略的显式解,并通过数值模拟讨论了参数对最优策略的影响.
陈旭
关键词:LÉVY过程
时间变换Lévy模型下的最低身故利益保障寿险产品的定价
2021年政府工作报告中首次提及规范发展第三支柱养老保险,将个人养老保险提升至国家战略高度。《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》中再次提出“促进和规范发展第三支柱养老保险”。近年来政府层面频繁释放政策信号,以...
王佳铭
关键词:商业养老保险
综合模块化航电系统性能退化Lévy模型被引量:1
2021年
综合模块化航空电子系统(integrated modular avionics,IMA)是现代航空的核心系统之一,其性能状态对飞机的安全性有着重要的影响。针对IMA性能退化特性分析问题,首先依据IMA运行管理机制,在现有测点的基础上,遴选了间歇故障发生频次和功能完成时间作为表征IMA性能状态的健康特征参数。然后,根据IMA自身运行特点证明了IMA功能完成时间历程是一个Lévy过程。提出了IMA性能退化Lévy模型,构建了单因素影响和多因素综合影响的IMA性能退化模型。最后,搭建了IMA仿真平台,获取了IMA性能退化Lévy模型参数,仿真了IMA性能退化历程,验证了模型的有效性。
高泽海马存宝牛浩田
关键词:LÉVY模型
基于Markov-调制指数Lévy模型的期权定价
期权作为资本市场不可或缺的风险管理工具,其定价问题是金融数学的核心问题之一,也是最具挑战性的工作之一.目前,经典的Black-Scholes(B-S)期权定价模型已经发展的相当成熟.鉴于B-S模型的不足之处,大量研究工作...
鲍家勇
关键词:期权定价随机利率FOURIER变换
带有随机利率与随机波动率的Lévy模型期权定价被引量:2
2017年
研究一类在随机利率与随机波动率作用下的Lévy随机微分方程,令利率与波动率分别为与资产价格相关的函数,在对其进行一些条件限制下,证明方程有合适的解.同时在对Lévy过程中跳部分和方程其他系数的条件限制下,使方程的解满足股票价格的基本要求,从而建立市场模型.这个模型描述的市场是不完备的,利用Fllmer-Schweizer最小鞅测度的方法,在一系列等价鞅测度中找到Fllmer-Schweizer最小鞅测度,来得到此模型下欧式期权的Black-Scholes定价公式.
郭滨何坤
关键词:随机利率随机波动率LÉVY过程
Markov调制Lévy模型定价的Fourier-Cos方法被引量:2
2016年
对一般的Markov调制Lévy模型,利用Fourier Cosine级数展开原理得到欧式期权价格的计算方法.进一步,为了改进期权定价的Fourier Cosine级数展开方法的计算精度,Fourier Cosine级数展开的对象进行了修正,获得了欧式期权价格的修正Fourier Cosine级数展开计算方法.此外,还将获得的方法应用于Markov调制Black-Scholes模型,Markov调制Merton跳扩散模型和Markov调制CGMY Lévy模型期权定价的计算.具体的数值计算说明:修正Fourier Cosine级数展开方法应与Fourier Cosine级数展开方法相比,收敛速度要慢一些,但准确性却有很大的提高.特别是对Markov调制纯跳模型,效果更为显著.
王春发陈荣达
关键词:MARKOV调制FOURIER变换FOURIER
马尔可夫交换指数Lévy模型下期权价格的积分-微分方程(英文)
2015年
我们考虑了马尔可夫交换指数Lévy模型,在此模型中不可观的经济在有限状态间转换.这些经济状态的转换服从于一个隐马氏链模型.我们得到了马尔可夫交换指数Lévy模型下的欧式期权价格与相应的偏积分-微分方程组间的关系.
宋瑞丽王波
关键词:期权定价积分-微分方程LÉVY过程
外汇期权定价的非参数几何Lévy模型与对冲策略研究
外汇市场是全球交易量最大的金融市场,2010年12月的日均交易量达4万亿美元。布雷顿森林体系崩溃后,汇率波动加剧,国际经济活动面临巨大的汇率风险。在此背景下,外汇衍生产品应运而生并快速发展,其中外汇期权作为低成本的汇率风...
许业友
关键词:外汇期权定价相对熵隐含波动率
文献传递
广义双曲Lévy模型下的期权定价及实证研究
期权定价理论作为现代金融理论体系四大学说之一,它体现了金融理论中许多核心问题,同时合理的定价可以为投资者制定投资策略,控制投资风险提供不可或缺的理论依据,因此对于它的研究具有非常重要的理论意义和现实意义。 而合理的假设(...
吕美锦
关键词:期权定价LÉVY过程参数估计
文献传递
基于Lévy模型的重置期权的定价与实证分析被引量:1
2010年
将传统的B-S模型下的期权定价公式推广到了带跳的Lévy模型,在随机积分中利用鞅方法给出了重置期权基于Lévy模型的精确定价公式.结合核密度估计和极大似然估计法给出了模型中未知参数的估计,并进行实证分析,作出了预测.
杨芝艳朱文刚
关键词:LÉVY过程等价鞅测度随机积分新型期权