教育部人文社会科学研究基金(08JC790089)
- 作品数：8 被引量：105H指数：5
- 相关作者：赵华蔡建文燕焦枝王一鸣吕雯更多>>
- 相关机构：厦门大学北京大学集美大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中国博士后科学基金福建省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 风险资本联合投资动因研究综述被引量：2
- 2011年
- 风险资本联合投资动因是国外学者近期研究的一个热点,它对于制定联合投资的决策程序、评估联合投资的效果、更深入理解风险资本的价值增值过程都有着极为重要的理论意义。梳理了国外有关风险资本联合投资动因的相关文献,对联合投资的动因进行了细致的归纳总结,对联合投资动因研究中出现的一些问题进行了评述,指出了进一步研究的方向。
- 肖扬清
- 关键词：风险资本动因
- 中国股票市场动态三因素资产定价模型分析被引量：9
- 2010年
- 运用MGARCH-M模型研究了市场、规模和账面市值比等因素对股票动态风险溢价的影响,结果发现,市场因素对组合的风险溢价具有显著的解释力,规模因素对动态风险溢价的解释强于市场因素,账面市值比因素的解释能力最弱。并且发现,风险溢价随着时间的变化而表现出动态特征,不同组合的风险溢价有较大差异。股权分置改革以后,股市价格发现的功能进一步增强,风险溢价和时变β系数的变化对构建投资组合和进行资产管理具有指导意义。
- 赵华吕雯
- 关键词：风险溢价资产定价三因素模型
- 股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究被引量：1
- 2010年
- 本文采用股权分置改革前后的新股样本数据,对影响我国A股初始收益率的相关因素展开实证分析。研究发现,股权分置和发行管制是造成股权分置改革前A股IPO市场高初始收益率的根本原因,而在股权分置改革后,由于发行继续受到严格管制和投资者旧有定价理念及盈利模式的延续,新股的初始收益率仍然存在继续高企的制度基础和市场条件。因此,在股权分置改革后,管理层应进一步推进发行监管制度改革,实现股票供给市场化。
- 赵华杨斌
- 关键词：初始收益率股权分置市场化
- 汇改后人民币汇率波动的状态转换行为研究被引量：31
- 2010年
- 本文采用单状态和状态转换GARCH模型对汇改后人民币汇率的波动特征进行分析,研究表明状态转换GARCH模型的拟合和预测效果均优于单状态GARCH模型;人民币汇率波动呈现出阶段性的高、低波动状态,低波动状态表现为同方差特征,高波动状态具有波动聚集性和持续性,低波动状态的持续时间较短,且人民币汇率更易于从低波动转为高波动状态;各时期的不同状态及其转换原因取决于国内外各种经济、政策因素的此消彼长。
- 赵华燕焦枝
- 关键词：人民币汇率GARCH
- 基于MRS-GARCH模型的中国股市波动率估计与预测被引量：32
- 2011年
- 基于误差项服从正态分布、t分布、广义误差分布的GARCH族模型和MRS-GARCH模型对中国股市波动的结构变化特征进行了实证研究。结果表明,中国股市存在显著的高、低波动状态,两种波动状态的ARCH和GARCH项系数存在较大差异;高、低波动状态均具有较长的持续时间,低波动状态的持续时间长于高波动状态的持续时间,且中国股市更易于从高波动状态转向低波动状态;MRS-GARCH模型预测效果总体上优于GARCH族模型,基于正态分布的MRS-GARCH模型短期预测效果较好。
- 赵华蔡建文
- 中国期货价格的时变跳跃性及对现货价格影响的研究被引量：21
- 2011年
- 期货价格受到异常消息的影响会发生跳跃行为,本文通过构建ARMAJI-GARCH模型刻画了我国金属期货的自相关性、条件异方差性以及动态跳跃性,并分析其跳跃行为对现货市场的影响。经研究表明,期货价格具有时变跳跃特征,铜期货的跳跃强度受到滞后一期跳跃强度的显著影响,铝期货的跳跃强度不仅受到自身滞后的影响,还受到跳跃强度残差的影响;当期和滞后一期的期货跳跃强度均对现货的收益率和波动性形成影响,期货价格的跳跃行为起到价格发现的作用。
- 赵华王一鸣
- 关键词：期货价格套期保值
- 非同步交易与信息传导：中美股市关系研究被引量：3
- 2010年
- 中美股市之间存在非同步交易问题,直接利用收盘价建模会得到偏误的结果,因此本文利用隔夜收益率和开市收益率对非同步交易下的中美股市信息传导模式进行研究。研究发现,两国股市开市收益率变化均表现出波动聚集特征,而且均只在开盘时对另一方市场的交易信息作出反应,其中,我国股市开盘时受到的美国股市的影响,大大强于我国股市对美国股市开盘的影响,并且随着次贷危机的发生,这种影响愈加明显。但中美两国股市开市交易期间的相互影响均不显著,不存在收益和波动性的信息传导关系。
- 赵华徐甪
- 关键词：信息传导
- 国际股市区域风险传染研究被引量：6
- 2009年
- 美国次贷危机时期41个国家(地区)的股票市场可划分为五个金融联合区域:欧洲成熟区域、亚太区域、美洲区域、欧洲新兴区域和非洲区域。运用多元GARCH模型对这五个区域之间的风险传染关系进行实证研究,结果表明,欧洲成熟区域、美洲区域和亚太区域之间存在显著的双向波动溢出效应,从亚太区域到欧洲新兴区域存在单向波动溢出,而非洲区域和亚太区域之间并不存在显著的波动溢出关系。各区域间的经济金融联系是造成区域风险传染现象的主要原因。
- 赵华
- 关键词：风险传染国际股市
