教育部人文社会科学研究基金(07JC630013)
- 作品数：3 被引量：140H指数：3
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- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金更多>>
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- 国有企业的政府控制权转让研究被引量：123
- 2010年
- 本文以2003—2007年国有企业的股权转让数据为样本,考察了政府转让控制权的决策及控制权转让后的短期市场反应和中长期业绩表现。研究发现:(1)近几年来政府转让国有企业控制权的政治动机明显,而追求企业经营业绩的经济动机减弱,转让中倾向于保留规模大的和有战略意义的企业;(2)市场对国有股权转让事件总体上给出了积极评价,但因投资者能理性预期到政府转让控制权的政治顾虑,民营化带来的短期累积超额回报并不明显高于其他转让方式;(3)民营化确实提高了企业经营业绩,但终极控制权仍保留在政府内部的"换汤不换药"的控制权转让方式并没有显著改善企业业绩。尽管民营化带来了国企事后的业绩改善,但政府事前却因为政治顾虑而不存在把业绩不好的企业转让出去的明显倾向,这种逻辑不一致性折射出我国当前国有企业改革面临的困境。
- 杨记军逯东杨丹
- 关键词：国有企业动机民营化业绩
- IPO发售机制研究进展:一个评论被引量：8
- 2008年
- 20世纪80年代以来,全球IPO发售机制演变的基本趋势是累计投标询价机制正日益取代固定价格与拍卖发售机制。这种现象的原因,是由于美国承销商霸权地位,还是三种IPO发售机制本身经济效率差异所致?本文首先基于微观经济效率差异性角度评述了IPO发售机制的研究进展,然后提出了IPO发售机制未来研究的三个方向。
- 杨记军赵昌文杨丹
- 关键词：IPO发售机制固定价格拍卖累计投标询价
- 中国民营企业IPO发行成本分析被引量：9
- 2008年
- 研究了1996~2006年期间中国民营企业的IPO发行成本。研究发现,中国民营企业的IPO发行成本在不同年度、不同发行方式和发行规模下都有显著差异。进一步研究表明,发行规模、市场情况、首发方式显著影响着中国民营企业IPO发行成本。
- 王军王平
- 关键词：民营企业市场行情
