国家自然科学基金(71272035)
- 作品数：5 被引量：65H指数：4
- 相关作者：罗炜周晓松常国珍饶品贵岳衡更多>>
- 相关机构：北京大学中国政法大学北京工商大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 投资银行政治联系与公司增发被引量：7
- 2013年
- 本文研究投资银行的政治联系在上市公司增发中的作用。通过收集1998年至2010年上市公司增发中所聘请的投资银行数据,发现在增发申请通过率环节,在控制了样本自选择效应后,投行政治联系发挥了关键作用,而且在冷市场环境和客户重要性程度较高的场景下,投行政治联系对提高增发申请通过率发挥了更为重要的作用;而在增发申请获批的时间上,投行政治联系没有单独发挥作用,但在冷市场环境下投行政治联系有助于缩短增发获批时间。在经济后果方面,我们发现有政治联系的投行所承销的增发其未来一年市场表现更差。本文的研究结论拓展了关于投行在融资中的作用以及关于政治联系的研究文献,并且研究了投行政治联系在不同场景下的作用。
- 饶品贵岳衡罗炜
- 关键词：投资银行政治联系
- 中概股积极做空的财务舞弊风险治理效应--基于Benford定律遵从度检验的案例研究被引量：1
- 2022年
- 本文采用改进的Benford定律遵从度指标衡量企业的财务舞弊风险,基于中概股“跟谁学”做空事件,研究积极做空对目标公司和目标同类公司的财务舞弊风险治理效应。研究发现:积极做空抑制了目标公司的财务舞弊行为,目标公司被积极做空后,其财务舞弊风险大幅下降;在此期间,目标同类公司尽管未被积极做空,但其财务舞弊风险也同步下降,积极做空的财务舞弊治理功能具有溢出效应。进一步分析表明,积极做空主要通过引发监管关注、增加股东诉讼风险和督促审计师恪守职业谨慎等路径发挥治理作用。
- 王佳敏何顶
- 关键词：财务舞弊
- 媒体报道可以预测创业企业的发展前景吗?被引量：11
- 2017年
- 本文以我国1994年至2014年获得A轮融资的创业企业为样本,研究财经媒体关于创业企业的报道是否具有信息含量。实证结果表明,财经媒体的曝光度和报道的正面倾向能够预测创业企业的发展前景。具体而言,媒体报道越多,报道倾向越正面,创业企业在下轮融资中所获得的风险投资额越大,并且被收购或成功上市的可能性也越大。此外,当风险投资机构的声誉信号较弱时,媒体报道预测创业企业发展前景的能力更强。
- 罗炜何顶洪莉莎常国珍
- 关键词：媒体报道风险投资
- 处置效应与风险投资机构：来自IPO公司的证据被引量：21
- 2017年
- 本文分析了风险投资机构在企业IPO后减持过程是否存在处置效应。研究发现,当解禁期的股价相对参照点价格(发行价、上市首日收盘价及上市第20日收盘价)存在亏损时,风险投资机构减持意愿下降,更可能继续持有股票,表现出显著的处置效应。进一步分析表明,风险投资机构与被投公司总部在同一地区、在被投企业有董事席位的,能够显著降低减持过程的处置效应,而投资经验也有助于缓解风险投资机构的处置效应。
- 罗炜余琰周晓松
- 关键词：风险投资信息不对称
- 风险投资声誉和股价“传染”效应——来自中国上市公司立案公告的证据被引量：25
- 2019年
- 本文以我国2007-2015年证监会立案调查事件为样本,研究当风险投资支持的上市公司涉嫌违规,同一风险投资所支持的其他上市公司(即关联公司)的股价是否会被"传染"。实证结果表明,有风投背景的上市公司在立案公告日有显著的负面市场反应(约-8%),并且这种负面反应会通过共同的风险投资链条"传染"给关联公司(约-1.2%)。我们还发现,风险投资机构的声誉越高,风险投资对涉嫌违规企业参与度越高,则立案调查事件对风险投资的声誉损害越严重,市场对关联上市公司的惩罚也越严重。
- 何顶罗炜
- 关键词：立案调查传染效应
