教育部人文社会科学研究基金(12YJC790047)
- 作品数：3 被引量：41H指数：2
- 相关作者：郭桂霞王勇魏旭巫和懋赵岳更多>>
- 相关机构：对外经济贸易大学北京大学中央财经大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
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- 银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果被引量：39
- 2014年
- 本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、交易双方的风险态度都密切相关。其次,风险自留监管会降低差资产证券化数量的有效信息含量,从而加剧逆向选择程度;而对于好资产,又存在发信号成本。本文进而从道德风险的角度证明,银行的风险态度会影响单一风险自留要求是否能够提高银行监督贷款的激励。因此,在实施风险自留监管时,政府应当结合银行和投资者的风险规避程度等具体情况有针对性地进行,从而比单一风险自留监管更好地提高社会福利。
- 郭桂霞巫和懋魏旭王勇
- 关键词：道德风险
- 不确定流动性需求与银行资产证券化最优规模被引量：4
- 2012年
- 本文建立了一个两期模型,分析了风险规避的银行面临未来不确定的流动性需求时,市场流动性预期、放贷规模与资产证券化规模之间的关系。本文发现:首先,只有未来的流动性需求存在不确定性时,银行才会进行资产证券化。其次,最优资产证券化规模与银行权益资本的规模存在非单调的关系,权益资本较少或较多的银行资产证券化水平都比较低。再次,如果银行高估了未来资产市场的流动性,会导致过度放贷和过度资产证券化,破产概率上升。最后,文献中通常使用出售银行贷款来刻画资产证券化的做法,低估了银行的最优贷款规模和资产证券化规模。
- 郭桂霞王勇
- 关键词：资产证券化金融危机
- 信息不对称下银行最优资本充足率设计
- 2014年
- 本文通过建立理论模型,研究当监管者和银行存在信息不对称时,最优资本充足率监管的形式和规模,重点讨论了巴塞尔协议三中新提出的杠杆率监管对于银行行为的影响。研究表明,当监管者和银行之间存在信息不对称时,巴塞尔协议二中的风险加权资本充足率不再是最优的资本监管模式,加入合适的杠杆率监管有助于增进社会福利,最优的杠杆率水平取决于监管者的监管能力、不同经济状态发生的概率、银行项目的收益等参数。同时,本文提出了一种新型监管工具,即激励相容的风险加权资本充足率。监管者可以通过机制设计,调整现行的风险权重使其符合银行激励相容的要求,从而鼓励银行真实地汇报其风险类型,提升社会福利。
- 赵岳郭桂霞
- 关键词：信息不对称杠杆率资本充足率
