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国家社会科学基金(11CGL023)
国家社会科学基金(11CGL023) 作品数:5 被引量:8 H指数:2 相关作者: 罗黎平 饶育蕾 李晖 更多>> 相关机构: 湖南省社会科学院 中南大学 更多>> 发文基金: 国家社会科学基金 国家自然科学基金 更多>> 相关领域: 经济管理 更多>>
我国三大经济圈之间的经济溢出效应实证分析 被引量:1 2015年 运用Granger因果检验和脉冲响应函数,分析了我国三大都市经济圈之间的经济溢出效应。结果表明,珠三角经济圈对长三角和京津冀经济圈产生了很强的正溢出效应,长三角经济圈对其他两区域有一定的正溢出效应,京津冀经济圈对珠三角和长三角的经济增长则呈现波动起伏的态势。这一结论揭示了我国三大都市经济圈之间经济增长的关系,为促进区域经济协调发展提供了启示。 李晖关键词:经济圈 VAR模型 GRANGER因果检验 脉冲响应函数 卖空机制对股票价格影响的非线性动力学模拟 被引量:3 2011年 采用非线性适应性演化系统的建模思路,引入信息冲击变量,构建了考虑卖空机制的股票价格动力学模型,通过数值模拟的方法,对在市场允许卖空与禁止卖空条件下,股票价格对利好和利空信息冲击的反应进行了对比分析。结果显示:在禁止卖空条件下,股票价格对相同程度的利好与利空信息冲击的反应存在非对称性,即对利好信息冲击存在过度反应,对利空信息冲击不会出现过度反应;但是在市场允许卖空条件下,股票价格对相同程度的利好与利空信息的反应基本是对称的。研究还发现在市场允许卖空受利空信息冲击下,卖空机制并不会加剧股票价格的下滑,形成大的负资产泡沫。 罗黎平 饶育蕾关键词:卖空机制 信息冲击 股价 交易信息披露对市场流动性影响的连续变量模型 被引量:2 2016年 市场交易信息披露是增进市场流动性还是降低市场流动性,这个问题在理论界与实践中均一直存有较大的争议。在Wei David Zhang(2008)模型的基础上,考虑一种现实的市场交易情形,把知情交易者指令信息的透明度作为连续变量构建模型,通过改进后的模型研究发现,知情交易者的指令信息披露程度与市场流动性存在一种倒"U"型的函数关系,基于此研究发现提出完善证券市场交易信息披露制度的相关建议。 罗黎平关键词:交易信息 披露 证券市场卖空交易信息披露边界问题研究——一个基于成本收益方法的分析框架 被引量:2 2012年 本文基于成本收益分析方法,首先把卖空交易市场参与者分为信息披露者和信息使用者两类,通过对这两类投资者信息披露或信息使用的成本与收益分析,得到了卖空交易信息披露制度适用的市场透明度有效区间;其次,以信息披露制度的宏观市场效应作为考量指标,定性求出了卖空交易信息的最优披露边界。 罗黎平关键词:证券市场 卖空交易 信息披露 新卖空申报制度对香港证券市场的影响 2014年 本文利用香港证券市场数据,通过比较香港新的卖空申报制度推出前后卖空交易活动情况、市场的流动性、价格波动性以及卖空余额的信息功能的变化,全面考察了卖空交易信息透明度提高对市场各方面的影响。研究发现新的卖空申报制度实施后:(1)市场卖空交易活跃程度受到了一定的抑制;(2)卖空余额的市场信息功能更强,即较之新的卖空申报制度推出前卖空程度高的股票后期收益会更低;(3)股票市场的整体流动性有所改善,但是对于部分卖空程度较低的股票流动性改善非常明显,而部分卖空程度相对高的股票,其流动性状况会变得比新的卖空申报制度推出以前更差;(4)市场波动性明显下降,但是对于部分低卖空程度的股票波动性反倒升高,而部分高卖空程度股票其波动性明显有所下降。 罗黎平关键词:信息透明度 流动性 波动性