天津财经大学无形资产评价协同创新中心
- 作品数：32 被引量：288H指数：9
- 相关机构：河北农业大学商学院天津商业大学宝德学院浙江工商大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理军事哲学宗教更多>>
- 分析师关注与研发操纵:抑制亦或促进被引量：5
- 2020年
- 创新驱动发展战略是提高我国经济发展质量的核心。然而,企业投机性研发操纵行为必然会对创新质量带来不利影响。如何治理这种研发操纵行为就成为社会各界关注的焦点。选取2008~2018年A股上市公司样本数据,实证检验分析师关注对研发操纵的影响,研究结果表明:管理层面对分析师关注的压力会选择迎合性行为,表现为分析师关注会加剧企业的研发操纵。基于此,进一步分析管理层激励方式的调节作用,发现管理层股权激励负向调节分析师关注和研发操纵的正相关关系,而管理层薪酬激励对此并无显著影响。该研究结论对于完善我国市场监管机制、企业内部激励机制以及提升证券分析师分析水平具有一定的启示意义。
- 苑泽明高静楠王培林
- 关键词：管理层薪酬激励管理层股权激励
- 投资者情绪、营运资本管理与企业投资被引量：1
- 2016年
- 以企业营运资本管理水平的差异作为切入点,考察投资者情绪对企业投资规模和投资效率产生影响的过程中,营运资本管理所发挥的调节作用。研究发现:投资者情绪正向影响企业投资规模,营运资本管理在其中起到了一定的'平抑'作用,良好的营运资本管理可以弱化投资者情绪对企业投资规模的影响,进而对外部冲击产生平滑作用;投资者情绪加剧了过度投资,缓解了投资不足,而良好的营运资本管理可通过双向调节提升企业投资效率,即减弱投资者情绪对过度投资的恶化效应,强化其对投资不足的校正效应。科学的营运资本管理便于管理层灵活修正企业投资的外来扰动,平滑投资,更加自主地进行最优决策,以达到资源的优化配置。
- 黄宏斌白娅常天淋
- 关键词：投资者情绪营运资本管理
- 审计质量能否助力高杠杆企业的股权再融资实施?
- 2023年
- 股权再融资是上市公司在资本市场补充股权资本最直接,也是最重要的方式。它为检验高杠杆企业实施“增权”式“去杠杆”提供了独特的视角。本文以2006—2020年A股上市公司股权再融资事件为研究对象,实证检验了高杠杆企业的股权再融资实施行为及其影响因素。结果发现,高杠杆企业更不容易实施股权再融资,会受到一定“限制”,表现为高杠杆企业的股权再融资审批通过率更低,股权再融资规模更小;外部审计作为重要的外部治理机制,能在一定程度上改善高杠杆企业所受到的这种“限制”,表现为外部审计质量越高,高杠杆企业与股权再融资规模之间的负相关程度越低。进一步研究发现,实施股权再融资后的高杠杆企业也持续加大创新投入,一定程度上证明了“去杠杆”带来的积极效应。本文的研究结论,丰富和深化了上市公司股权再融资的影响因素和中国式“去杠杆”研究,也能够为企业降低杠杆率和资本市场股权再融资监管提供一定的政策参考。
- 李元祯李萌曲亮
- 关键词：股权再融资审计质量
- 实现我国经济循环与绿色发展的有效路径被引量：2
- 2016年
- 粗放式发展带来的能源环境问题与经济增长瓶颈迫切需要我国通过创新实现循环发展、绿色发展。循环发展是实现物质减量化、再利用、资源化的发展模式;绿色发展是人与自然和谐相处的发展模式,两者相辅相成。针对我国循环发展与绿色发展的过程中存在的认知局限、法规缺失、战略缺位等问题,要从文化创新、制度创新、市场创新、技术创新四个维度构建经济现代化过程中实现循环发展、绿色发展的有效路径。
- 苑泽明孙乔丹李田
- CEO权力与企业数字化转型:促进还是抑制被引量：4
- 2023年
- CEO作为企业经营决策的核心人员,对企业变革与发展具有不可替代的作用。但目前鲜有文献关注CEO权力与企业数字化转型的关系。本文基于2011~2020年沪深两市A股上市公司数据,实证考察CEO权力对企业数字化转型的影响。研究发现,CEO权力对企业数字化转型存在显著的正向影响,且经多重稳健性和内生性检验后结论依然成立。基于此,进一步分析人力资本、研发投入及产品市场竞争的调节效应,发现人力资本、研发投入及产品市场竞争均正向调节CEO权力与企业数字化转型的关系。研究结果明晰了CEO权力对企业数字化转型的赋能效应,为企业数字化转型过程中赋予CEO自主裁量权提供了经验启示。
- 苑泽明芦欣媛李萌王桂平
- 关键词：CEO权力人力资本
- 产权性质、控制权私有收益与企业技术创新——基于R&D投资异质性视角被引量：5
- 2018年
- 作为公司治理研究的主题之一的控制权私有收益对企业的技术创新有着重要影响。我们利用深圳证券交易所2008-2014年上市高新技术企业的数据,探讨了控制权私有收益对企业创新投入与创新模式的影响,以及产权的调节作用。研究结果显示:控制权私有收益越大,企业的创新投入越多;控制权私有收益越大,企业越倾向于进行探索式创新;国有企业的产权性质将弱化控制权私有收益与创新投入、探索式创新之间的正向作用。
- 顾群马秀茹
- 关键词：控制权私有收益产权性质
- 绿色信贷政策与企业过度投资被引量：31
- 2021年
- 本文从企业投资的角度考察绿色信贷政策的实施效果,利用双重差分模型检验绿色信贷政策对重污染企业过度投资的影响及其作用机理。研究发现:绿色信贷政策显著抑制重污染企业过度投资;相对于非国有企业、高环境规制地区企业,绿色信贷对企业过度投资的抑制效应在国有企业、低环境规制地区企业更为显著。作用机理检验表明:绿色信贷通过缓解代理问题影响企业过度投资。绿色信贷政策对企业过度投资的抑制作用呈递增的时间趋势。
- 宁金辉苑泽明王晓祺
- 关键词：绿色信贷过度投资代理问题
- 大气污染防治考核与企业绿色技术创新被引量：8
- 2021年
- 基于2010—2017年中国A股上市公司绿色专利数据,利用“大气污染防治考核”这一外生政策,采用倾向得分匹配与双重差分模型,研究了大气污染防治考核对重污染企业绿色技术创新的影响及其机理。结果发现,大气污染防治考核有利于促进重污染企业绿色技术创新。其作用机制是,大气污染防治考核通过缓解代理冲突这条路径对企业绿色技术创新的提升发挥作用。进一步分析发现,相对于考核PM10地区、环境法治化程度较低地区和知识产权保护力度较小地区,大气污染防治考核对企业绿色创新的促进作用在考核PM2.5地区、环境法治化程度较高地区和知识产权保护力度较大地区更为显著。研究结论提供了新的评价官员大气污染防治考核实施效果的研究视角,丰富了企业绿色创新影响因素的研究,也为政府完善领导干部政绩考核体系、推动重污染行业绿色转型升级提供了政策启示。
- 宁金辉苑泽明史方
- 关键词：企业绿色技术创新环境法治知识产权保护
- 数字化转型如何影响企业的融资约束被引量：27
- 2022年
- 企业数字化转型已经成为新时代社会建设发展的热点,能够对微观企业产生全方位影响。文章基于2007—2020年A股上市公司数据,借助文本分析方法度量企业数字化转型程度,探讨数字化转型对企业融资约束的影响及其渠道机制。研究发现,企业数字化转型显著缓解了企业的融资约束程度。上述关系在经过稳健性和内生性处理后依旧成立。从渠道机制来看,企业数字化转型是通过提高股权融资、商业信用以及政府补助来达到显著缓解融资约束的效果。异质性分析发现,就东部地区以及行业竞争程度低的企业而言,数字化转型对融资约束的缓解效果更为显著。该研究不仅为上市公司有效利用数字化转型缓解融资约束提供了微观证据,而且为政府出台数字化转型相关政策提供了参考。
- 苑泽明于翔李萌刘冠辰
- 关键词：外部利益相关者融资约束文本分析
- 金融化有助于企业研发投入吗——来自上市高新技术中小企业的经验证据被引量：14
- 2019年
- 基于我国“脱实向虚”的经济现状,以我国深圳证券交易所中小企业板上市的高新技术企业为样本,研究企业金融化对研发投入的影响。结果发现:高新技术中小企业金融化程度越高,研发投入越多;相比于国有产权、金融发展水平较高地区,民营产权、金融发展水平较低地区的高新技术中小企业金融化更加有助于其研发投入;金融化对高新技术中小企业研究阶段支出有促进作用,而对开发阶段支出有挤占效应。
- 顾群贾德芝岳增艳
- 关键词：产权性质金融发展
