梁正君
- 作品数：2 被引量：0H指数：0
- 供职机构：东北农业大学更多>>
- 发文基金：黑龙江省哲学社会科学研究规划更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于KMV模型修正的信用风险度量研究
- 信用风险一直是金融行业所面临的最主要风险，金融行业的信用风险管理水平决定了自身的生存和发展，乃至社会的平稳与和谐。我国金融业经历了多年的改革与发展已逐步建立起自己的信用风险管理体系，但信用风险的分析方法和度量技术仍然需要...
- 梁正君
- 关键词：净资产收益率KMV模型信用风险风险管理金融行业
- 文献传递
- 将净资产收益率引入KMV模型及其应用
- 2013年
- 文章以KMV模型和贷款五级分类理论为基础,通过将净资产收益率引入KMV模型的方法对KMV模型进行修正,并将2012年7月被ST和非ST的两组公司设为样本公司,通过对其2008年初至2011年末的季度净资产收益率样本进行模型验证,对修正后计算得到的样本公司违约距离进行检验。实证结果表明,修正后的模型能够有效区分ST和非ST公司的信用风险差异。由于净资产收益率指标数据相对于股权价值数据更容易获得,修正后的模型不仅可以用于上市公司的信用风险度量,还可以用于非上市公司的信用风险度量,扩展了KMV模型的使用范围。另外,由于净资产收益率与债务的年化利息率具有很好的可比性,因此修正后的KMV模型更加关注债务的内部结构,而非单纯的债务规模。由于净资产收益率是作为衡量公司盈利能力的重要指标,将其引入KMV模型可以提高模型对风险的预测能力,进而构建可以相对准确、全面度量信用风险的KMV模型。
- 辛立秋梁正君
- 关键词：净资产收益率KMV模型贷款五级分类
