李连发
- 作品数：43 被引量：339H指数：8
- 供职机构：北京大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 我国房地产板块与整体股市的溢出效应以及风险相关性——来自实证分析的证据被引量：18
- 2018年
- 本文以上证房地产指数来代表房地产板块、以上证综指来代表整体股市,通过建立BEKK—GARCH模型检验了房地产板块与整体股票市场之间的溢出效应,检验结果指出房地产板块对整体股市存在显著的波动率溢出效应,而反之则不然,且两者之间的一阶矩溢出效应均不显著。本文还利用CoVaR风险度量尺度测算了房地产板块与整体股市之间的风险相关性,结论认为房地产板块具备引致整体股市出现系统性风险事件的潜在可能,值得政策制定部门以及其他相关者注意。
- 戚逸康袁圆李连发
- 关键词：房地产
- 我国私募股权基金基本制度发展三部曲被引量：1
- 2008年
- 私募股权基金在我国发展的历史并不长,风险投资目前仍然是我国私募股权基金中的最主要形式,我国私募股权基金的相关法律法规更多地是伴随着风险投资的发展而逐步形成的。2003～2006年三部重要的法律法规相继颁布，形成了目前我国私募股权基金的基本监管制度。这三部法律法规分别是2003年颁布的《外商投资创业投资企业管理规定》、2005年颁布的《创业投资企业管理暂行办法》和2006年新修改的《合伙企业法》。
- 李连发李波
- 关键词：私募股权基金《合伙企业法》风险投资
- 企业杠杆率、债务期限与货币政策被引量：7
- 2018年
- 在基于投资生产的债务偿还模型中,本文发现,当企业债务偿还能力短期内较弱、企业发行债务期限较短时,出现两难困境不可避免：要么发行大量短期限债务,以出现不良债务的代价提高资源配置效率;要么举债规模不足以达到资源配置效率,但不出现不良债务。当资源配置效率被融资不足所制约时,货币政策强化产出目标,减少债务偿还目标的权重,同时延长债务期限,有利于使得产出与资源最优配置的水平保持一致。
- 刘伟李连发
- 关键词：债务期限货币政策
- 私募股权基金的中国红筹之路被引量：6
- 2008年
- 从20世纪90年代国外私募股权基金开始涉足中国业务以来,由于中国特殊的政策环境,国外常用的组织形式(比如新型有限责任公司制)并没有获得国内法律的认可。在这一体制下,国内很难建立起可以和国外相竞争的中国本土私募股权基金,中国的私募股权市场基本上是外资在唱戏。同时,在国内特定环境下发展起来的许多本土企业也并不合适作为投资对象,比如私募股权的投资大多要求企业具备发行股票的能力,即必须是股份有限公司,而国内法律法规对股份有限公司的设立进行了严格的规定,使得绝大多数的中国企业仍然是有限责任公司制,仅有少数规模足够大的企业或者准备上市的企业进行了股份制改造,为此,众多外资私募股权基金为实现投资的顺利进入和退出,创造了红筹上市模式。
- 李连发李波
- 关键词：私募股权基金有限责任公司制股份制改造
- 透析私募股权基金的投资运作模式被引量：1
- 2008年
- 私募股权基金所涉及的业务涵盖了企业首次公开发行前各阶段的权益类投资，它可以对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期的企业进行投资。从投资运作方式上讲，私募股权基金大体可以分为两类：风险投资类基金和并购类基金。那么，这两类投资所介入的企业分别是处于哪些阶段的？具体操作模式有什么异同？
- 李连发李波
- 关键词：私募股权基金首次公开发行
- 要理性看待融资难
- 2015年
- 融资难,是当前社会热议的一个话题。很多人仅是简单地从资金的供给方,即金融机构的角度看待,得出的解决方法多是放松融资阀门、多建金融机构、增加资金供给和放宽融资条件等。因而,融资难也往往容易被片面归结为一个金融问题。但是,如果更为理性和全面地分析,特别是从资金的需求方,即急需进行融资的非金融企业采探究其诉求背后的机制问题，融资难更折射出实体经济进行结构调整的紧迫性。
- 李连发
- 关键词：金融问题供给方融资条件隐性担保道德风险问题
- 对城镇化的新认识:人口转型的视角被引量：1
- 2014年
- 从避免"马尔萨斯"式人口增长的人口转型视角考察城镇化,将城镇化所特有的外部性、溢出效应以及公共产品供给问题引入人口转型的研究,结果发现,提高中等教育入学率和改善妇女性别平等状况会增强城镇化对生育率的负向影响,提高制造业出口中高科技产品比重会增强城镇化对生育率的正向影响,且结果具有稳健性。从政策角度来看,当有利于人口转型的公共产品需求价格弹性相对较小时,城镇政府会减少这些公共产品的供给,提高这些公共产品的价格;解决城镇公共产品不足的途径,是为城镇政府提供动力,将城镇良性发展的溢出效应内部化。
- 刘伟李连发
- 关键词：城镇化人口转型人力资本公共产品
- 精神资本、金融渠道与社会福利被引量：2
- 2019年
- 本文从精神资本的概念入手,在新货币主义模型的基础上引入精神资本和金融中介展开福利分析。精神资本的存在会对经济参与人的行为产生积极影响,有助于增加社会信任,提升金融参与程度,降低违约风险,使厂商得以扩大生产,促进社会产出水平的提升,从而改善社会福利。此外,精神资本的积累会在扩大金融市场规模的同时推动劳动生产率水平的提升,使其对产出和社会福利的积极影响进一步扩大。随着社会中精神资本的不断积累,金融体系可以更好地服务于实体经济,不断提高社会福利水平。
- 王任远李连发
- 关键词：精神资本金融渠道新货币主义
- 股权投资企业运营风险的理论与实证研究被引量：1
- 2012年
- 本文以股权投资企业为研究对象,给出了股权投资企业运营风险整体性概念及内涵,然后在分析其内在运营机制基础上,研究了其运营风险的传递规律,提出股权投资企业的运营风险集中体现于资金流流动的持续性,并且通过其在资金募集市场、股权投资市场和退出市场的交易成果得到反映;同时我们利用欧美股权投资企业数据实证检验了上述观点,发现股权投资企业运营风险受退出市场交易成果影响最大,特定的股权投资企业存在最优市场交易量。
- 申汲龙王一鸣李连发何小锋
- 关键词：二元选择模型
- 企业债务与经济增长:基于增长理论的量化分析被引量：2
- 2020年
- 本文基于债务上限概念考察非金融企业债务、资本积累和经济增长的关系。去杠杆给企业带来的偿债压力可能会迫使资本积累不足的企业退出经营,去杠杆有利于实现与消费者效用最大化一致的长期稳态。结构化去杠杆有利于协调去杠杆和增长。数值模拟结果显示,去杠杆能够在优化资本存量基础上促进长期经济增长,短期内力度不宜过大。在合理的参数取值范围内进行模拟,每期债务偿还比例的上限位于4.7%至10.1%之间。
- 李连发戚逸康
- 关键词：经济增长杠杆率资本积累外部性
