郝壮
- 作品数：2 被引量：2H指数：1
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- 近年CPI上涨并非货币之罪
- 2013年
- CPI是居民消费价格指数（Consumer Price Index）的简称，它反映了居民所消费的“一篮子”商品及服务的价格水平变动趋势和变动程度。CPI“篮子”中囊括了食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住八大类，共263个基本分类，约700种商品和服务项目。可以说，CPI是反映普通居民日常生活成本最全面的指标。需要说明的是，居住类中仅含租房，购房或自建房在统计中被视为投资而非消费，因此，房价上涨并不反映在CPI中。
- 杨晓维郝壮
- 关键词：居民消费价格指数文化用品货币价格水平家庭设备
- 中国近年CPI上涨来自过度的货币供给吗?被引量：2
- 2013年
- 近年来,我国物价水平出现了较大幅度的增长。囿于"通货膨胀无论何时何地都是货币现象"的货币主义教条,人们普遍将此轮物价水平上涨归咎于货币供给。央行为抑制物价上涨,也出台了诸如提高法定存款准备金、限制贷款规模等一系列紧缩性货币政策。然而,在资产市场已有相当规模、且产能普遍过剩的中国,扩大货币供给导致的可能是资产而非消费需求增大。进而,即使消费需求因货币供给扩大而增加,其导致的也可能是产出扩大而非价格上涨。故在上述条件下,货币供给与一般物价水平间并不存在直接的正相关关系。基于以上逻辑,本文在理论上通过纳入资本市场和产能过剩的商品市场,对经典的费雪方程式做出了修正,以说明上述关系。同时,通过选取中国1996-2012年宏观月度数据,在经验层面证明了货币供给并不是近年来CPI上涨的主要原因。这一实证结果的政策含义是,本轮物价上涨并非源自过度的货币供给,而紧缩性货币政策也不是抑制本轮CPI上涨的恰当手段。相反,过度紧缩的货币政策可能带来企业融资困难、资本市场萎缩等负面影响。
- 杨晓维郝壮张若昭
- 关键词：货币供给CPI产能过剩
