于瑾
- 作品数：32 被引量：205H指数：9
- 供职机构：对外经济贸易大学国际经济贸易学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金北京市哲学社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学更多>>
- 基于BEYR的动态资产配置策略实证分析--中美两国市场比较的视角被引量：2
- 2017年
- 本文以2006年5月至2016年1月的中美两国债券-股票收益比(BondEquity Yield Ratio,BEYR)为样本,对基于BEYR的动态资产配置策略的可行性进行实证分析。使用Markov机制转换模型对BEYR所处机制概率进行预测,以此组建股票/债券动态转换组合并对组合业绩进行回测。结果表明,与任意股票/债券静态组合相比,Markov转换组合的业绩明显占优,也优于基于其他几个可选模型的动态转换组合的业绩。
- 于瑾丁春霞刘翔
- 关键词：动态资产配置
- 净值家族同步性、主动投资能力与FOF策略——基于股票型基金的研究被引量：1
- 2018年
- 本文实证研究了开放式股票型基金净值家族同步性与基金能力（业绩、择时择股）、净值暴跌风险之间的关系,并据此构造了FOF策略。在控制了不同层面的影响因素后,研究发现：基金净值家族同步性越强,其业绩越差,净值暴跌风险越大,这主要是因为其择时能力太差,且择股能力也较差;在基金家族里,净值家族同步性越强的基金,其主动投资能力越差,本文据此构造了FOF策略,可获得9.6%的年超额收益。本文的结论对于基金投资,基金评价,FOF策略构造具有重要借鉴意义。
- 于瑾侯伟相江萍
- 关键词：基金业绩
- 上市公司提前强制性赎回可转债对股价的影响被引量：8
- 2010年
- 本文以2004-2008年我国上市发行的30种可转债提前强制性赎回前后,相应的标的股票收益率数据为样本,研究可转债提前强制性赎回对股价的影响,发现上市公司发布赎回公告前股价上涨,而公告发布后股价出现下跌,但这种下跌的趋势在赎回日之前停止。本文还从现金流的角度分析了上市公司提前强制性赎回可转债对股价影响的原因,提出了提高可转债赎回条款设计的灵活性、适当提高溢价比例和适当延长可转债赎回保护期的建议。
- 王梦然于瑾
- 关键词：可转换债券
- 我国证券投资基金业绩归因分析的实证研究被引量：21
- 2004年
- 本文运用Brinson模型对我国证券投资基金在2000-2003年之间的业绩进行了归因分析。实证结果显示,在2000-2002年,基金超额收益的来源中,时机选择能力和证券选择能力两种能力的表现不稳定,四年累计来看,基金通过较强的证券选择能力获得了超额收益。
- 于瑾
- 关键词：投资基金实证研究
- 强化现金分红政策是在迎合投资者么——来自中国内地和台湾的经验证据被引量：14
- 2013年
- 基于中国内地和台湾两大新兴市场的股票数据,利用Fama-MacBeth时间序列横截面回归法来验证强化现金分红政策对股票收益率的影响,发现现金红利溢价在中国台湾股市中存在,即强化现金分红政策具有合理性;现金红利溢价在中国内地股市不存在,即强化现金分红政策欠缺合理性。同时还发现两个市场在萧条市场中的现金红利溢价都存在,且大于繁荣市场中的现金红利溢价;股利信号理论和代理成本理论不能解释该现象,而"一鸟在手"理论能够解释该现象。因此,强化分红政策在中国内地股票市场中仅仅是迎合了投资者短期需求,具有短期合理性;而在长期,合理性欠缺。
- 于瑾张婷吕东锴
- 关键词：代理成本理论
- 强化现金分红政策的合理性之实证研究——基于投资者回报视角被引量：6
- 2013年
- 本文以2003年1月至2010年12月所有A股为研究样本,实证检验现金分红政策的合理性。研究发现,针对所有A股的现金红利溢价并不存在,只有高市值和高E/P值的股票存在显著的现金红利溢价,说明针对所有上市公司推行半强制分红政策并不能提高投资者回报,针对不同类型的上市公司政策应有所差异。结合当前政策出台的股市环境,本文将市场分为繁荣和萧条两种状态,发现市场萧条时,绝大多数类型上市公司的现金红利溢价均显著为正,说明在当前股市萧条环境下出台半强制现金分红政策有其合理性,但仅是一种短期迎合投资者的行为。
- 张婷于瑾吕东锴
- 关键词：市值
- 我国个人账户养老保险基金的资产配置被引量：10
- 2004年
- 于瑾
- 关键词：个人账户养老保险基金资产配置社会保障基金
- 投资基金资产配置重要性的理论述评被引量：4
- 2004年
- 投资资金资产配置是关系到投资收益的一个重要问题。长期以来,理论界围绕战略性资产配置、策略性资产配置进行了深入地研究和激烈的争论。随着理论研究的深入,组合收益率的时间变异性、组合收益的截面变异性和收益水平的决定成为当前研究的重点。本文对投资基金资产配置的争论的焦点、理论研究的发展进行了分析,并对投资基金资产配置的重要性进行重新定位。
- 于瑾
- 关键词：投资基金资产配置投资收益率投资组合证券市场
- 中国基金业业绩持续性问题研究:基于羊群行为的分析被引量：4
- 2013年
- 以2005～2010年上半年开放式股票型基金为样本,从羊群行为角度考量开放式股票型基金业绩持续性。结果表明,基金卖出股票羊群行为强于买入股票羊群行为,且没有证据表明我国基金有联手坐庄行为。相对于输者组合,赢者组合在卖出价格下跌股票时行为更加趋同,且受市场行情影响较小,这与其业绩压力和研究能力有关。
- 刘翔于瑾
- 关键词：开放式股票型基金业绩持续性羊群行为
- 强化分红政策:改善公司治理还是迎合投资者?
- 本文在我国证监会频繁制定上市公司半强制分红政策的背景下,验证了在不同市场状态下分红政策的作用.在充分考虑了风险因素、公司规模和公司业绩的情况下,本文研究发现当市场处于萧条状态时,分红公司股票收益率显著高于不分红公司,本文...
- 张婷于瑾
- 关键词：分红政策股票收益率投资者利益
- 文献传递
