林蔚然
- 作品数：4 被引量：29H指数：2
- 供职机构：中国政法大学更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 上市公司双重股权制度在资本市场的适用性探讨被引量：4
- 2016年
- 2014年阿里巴巴集团整体上市引起的轩然大波使得双重股权制度这一股权架构成为了社会各界关注的重要问题。时值中国证券法与创业板的改革,相关方面不断提出要引入该制度,国内的诸多研究也仅仅着眼于该制度的利处却不顾实证研究显示的弊端与中国资本市场对该制度的适用性问题,认为应该引入AB股制度。在援引了大量国外既有研究成果的同时,从法经济学与历史的研究视角,提出了在认识双重股权制度发展的问题上,要区分公司需求与监管者需求,并分别论证其合理性。AB股制度在国外资本市场毁誉参半,结合中国资本市场的情况,认为从定价有效性、监管力度与司法救济的角度看,中国目前并不适合双重股权制度的引入。
- 林蔚然
- 关键词：资本市场
- 关于新三板定位及发展战略的思考
- 2015年
- 新三板的火爆有目共睹,但是与此同时,新三板的定位与发展始终略显模糊。只有进一步完成市场建设、完善交易机制、加强监管水平,才能够使得新三板真正成为中国资本市场上举足轻重的一支力量。新三板的成立是近几年中国资本市场改革中最重要的事情之一。面对着上市资源紧缺、企业融资难融资贵的局面,新三板作为资本市场新兵,甫一出现就受到了国内大量嗷嗷待哺的中小企业的追捧。
- 刘纪鹏林蔚然
- 关键词：资本市场交易机制股权交易股东人数场外市场
- VIE模式双重道德风险及监管建议被引量：25
- 2015年
- VIE模式作为中概股登陆海外资本市场的主要方式,产生的主要原因是国内股票发行与海外直接上市的高门槛。VIE模式帮助大量中国高科技企业在发展关口融得资金,但由于该模式主要是通过协议而非传统的股权来实现对境内企业的控制,使其成为上市模式的另类。本文通过大量的案例分析,指出VIE模式所独具的双重道德风险。鉴于VIE模式尚且存在一定的现实需要,本文指出在监管模式上,证监会应一方面加大披露力度,让外国投资者切实了解到VIE模式的风险,另一方面拓宽境内境外的融资渠道,让VIE模式真正成为一个历史称谓。
- 刘纪鹏林蔚然
- 关键词：VIE模式双重委托代理道德风险
- 完善退市制度,保证A股健康运行
- 2014年
- 纵观国际发展经验，完善的退市机制一直都是成熟资本市场的必备条件，市场有“进”有“退”，才能保证一个市场的活力。自1993年《公司法》中首次确定了上市公司退市制度后，每次退市政策的出台都伴随着市场人士与专家学者的殷切厚望，也都有相关人士表示牛市将至，中国股市要迎来春天。
- 刘纪鹏林蔚然
- 关键词：退市制度健康A股资本市场《公司法》退市机制
