肖军
- 作品数：4 被引量：117H指数：1
- 供职机构：对外经济贸易大学更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 货币市场功能研究--兼论中国货币市场发展的相关问题
- 中国正处在从计划走向社会主义市场经济的转轨时期,与此相适应,中国人民银行的货币政策也正从直接调控走向间接调控,即由直接的贷款限额控制转向利用公开市场操作、再贷款、再贴现政策、利率机制以及存款准备金政策等货币政策工具来影响...
- 肖军
- 关键词：货币市场货币政策货币传导机制
- 文献传递
- 中国股票市场价值反转投资策略有效性研究
- 股票市场有效性是一个在金融领域争论了近百年的问题，而如今，学者们依旧对它情有独钟。股票市场如果是有效的，那么任何投资者将不可能持续获得无风险的超额收益。价值反转投资策略在美国等发达国家股票市场上的显著有效对股票市场有效性...
- 肖军
- 文献传递
- 中国股票市场价值反转投资策略有效性研究——一项对中国股市半强式有效性的实证研究
- 股票市场有效性是一个在金融领域争论了近百年的问题,而如今,学者们依旧对它情有独钟.股票市场如果是有效的,那么任何投资者将不可能持续获得无风险的超额收益.价值反转投资策略在美国等发达国家股票市场上的显著有效对股票市场有效性...
- 肖军
- 关键词：行为金融学FAMA-FRENCH三因素模型
- 中国股市价值反转投资策略有效性实证研究被引量：116
- 2004年
- 本文以中国深沪A股股票市场为考察对象 ,分析了价值反转投资策略的有效性。作者通过实证分析发现 :在中国深沪A股股票市场上 ,以帐面价值与市场价值比 (B M)、B M GS等指标构造的价值反转投资策略可以产生显著的超额收益率 ,并且其显著程度因持有期不同而不同。接着 ,作者利用CAPM模型、Fama French三因素模型并引入了协偏度 (coskewness)和协峰度 (cokurtosis) ,构造出多风险因子模型来解释价值反转投资策略超额收益率。我们发现 :在经过传统风险因素调整后 ,价值反转投资策略效果依然明显 ;CAPM模型无法解释价值反转投资策略超额收益率 ;Fama French三因素模型对价值反转投资策略超额收益率的解释能力最为显著 ,但对于有些价值投资策略 ,在Fama French三因素基础上加上协偏度和协峰度因子后 。
- 肖军徐信忠
- 关键词：超额收益率投资组合
