刘相芳
- 作品数：3 被引量：38H指数：3
- 供职机构：西安理工大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 无风险利率变化时的实物期权定价方法研究被引量：17
- 2006年
- 在现有的实物期权定价模型中,作为折现率的无风险利率被视为常数不发生变化,但实际上由于实物期权的到期时间较长而且不一定固定不变,作为折现率的无风险利率也并不总是固定的,而有可能发生变化。因此,研究无风险利率变化时的实物期权定价方法具有重要的理论意义和现实意义。本文正是考虑到这一点,首先假设无风险利率的变化服从Ornstein-Uhlenbeck随机过程,得到无风险利率变化时的实物期权定价公式,然后放松假设条件用Cox的利率均衡模型重新描述无风险利率的运动形式后,又对上述定价公式进行了修正,在此基础上本文给出一个数字实例对传统实物期权定价方法和考虑无风险利率变化时的实物期权定价方法进行比较。
- 扈文秀刘相芳
- 关键词：财务管理期权定价方法无风险利率实物期权
- 基于博弈的实物期权定价方法研究
- 随着全球经济的发展，特别是全球一体化进程步伐的加快，我国各地的经济蓬勃发展，投资活动日益频繁，投资额也日趋扩大，搞好项目投资工作对我国的经济发展有着十分重要的意义。进行项目投资首先需要对项目的价值进行科学评估，针对传统的...
- 刘相芳
- 关键词：博弈论期权定价方法实物期权技术经济学项目投资评估
- 文献传递
- 不可交易标的资产的实物期权定价方法被引量：22
- 2005年
- 标的资产的不可交易性是实物期权定价遇到的主要难题之一,现有实物期权定价方法正是由于忽略了这一点从而不可避免的都存在不同程度的缺陷。为此,本文提出了不可交易标的资产实物期权价值的确定方法——分解法。分解方法认为,通过对标的资产价值决定因素的层层分解,总能找到一个(些)最下层级(终极)的外生自变量,其波动服从某个已知的随机过程(比如说伊藤过程),然后应用伊藤定理或数值模拟方法就可以求出标的资产的价值Vt,再将Vt代入期权计算公式就可以对标的资产不可交易的实物期权的定价。最后本文还以一个风险投资项目中的扩张实物期权定价为例对这种分解思想进行了说明。
- 扈文秀刘相芳尹海员
- 关键词：财务管理期权定价实物期权
