禹湘
- 作品数：7 被引量：120H指数：6
- 供职机构：湖南大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金国家社会科学基金全国高校青年教师奖励基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 证券投资基金惯性反转投资行为实证研究被引量：35
- 2006年
- 文章依据行为金融的理论和研究方法,通过改进的GTM模型,以基金重仓持有的股票相对于上证综合指数的超常收益率来构造赢家组合和输家组合。对24支偏股型开放式基金和49支偏股型封闭式基金,从1999年1月到2006年3月的投资行为进行研究。结果表明在交易策略上,中国的证券投资基金整体采用惯性交易策略,但倾向于买过去表现好的股票,尤其是收益率高于同期上证综合指数收益率的股票;不倾向于卖出过去表现差的股票,即采用高买高卖的策略。惯性交易估计值在考虑有新股票进入时显著大于其他各种情况,这表明基金经理在选择新股进入投资组合时追涨的行为十分明显。
- 谢赤禹湘周晖
- 关键词：证券投资基金正反馈交易
- 证券投资基金投资行为对中国股市波动性影响研究被引量：57
- 2008年
- 证券投资基金的投资行为与股票市场之间互相影响。采用EGARCH模型对证券投资基金上市前后中国股票市场收益率波动的变动情况进行分析,运用Granger因果检验和VAR模型对证券投资基金投资行为与中国股票市场收益率波动之间的相关性进行研究,结果表明:中国证券投资基金采取与股票市场波动同方向的投资行为,一定程度上加大了股票市场的波动性。
- 谢赤张太原禹湘
- 关键词：中国股票市场证券投资基金EGARCH模型
- 基于TGARCH模型的证券投资惯性反向交易策略实证研究被引量：13
- 2007年
- 惯性反向交易策略是比较成熟的行为金融投资策略。选取2000年1月～2006年10月投资组合公告发布在7年以上的10只偏股型封闭式基金,将TGARCH模型结合Sh iller等提出的模型测度中国证券投资基金的惯性反向交易策略,探讨证券收益的波动性与惯性反向交易之间的关系。实证分析结果表明,惯性反向交易行为使基金收益具有负自相关性,同时惯性反向交易行为在市场上升和下降时是不对称的,市场下降时的惯性交易行为远比市场上升时剧烈,存在明显的杠杆效应,并且利空消息比同样大小的利好消息对收益波动性的影响更大。
- 谢赤禹湘储慧斌
- 关键词：证券投资基金行为金融TGARCH模型
- 开放式基金经理惯性投资行为研究被引量：7
- 2008年
- 本文选取上海与深圳两个证券市场2004年1月至2007年3月共52只开放式基金及其重仓持有的126支股票为研究对象,考察中国开放式基金经理惯性投资行为的特征及获利成因。研究表明,中国开放式基金经理大多倾向于采取惯性投资策略。并且通过比较分析发现,开放式基金经理对个股特征的信息反应不足,对相对惯性反应过度。本文从开放式基金的委托代理关系出发,基于经济学理性人的假设,为基金经理采取惯性投资行为及惯性策略的获利成因提供了理论解释。
- 谢赤张太原禹湘
- 关键词：开放式基金
- 惯性投资策略对股票收益惯性影响的实证研究——基于证券投资基金经理投资行为被引量：7
- 2007年
- 选取沪深两市2003年6月至2007年6月共55只封闭式基金与18只开放式基金及其重仓持有的126支股票为研究对象,通过构建MT指标考察中国证券投资基金经理惯性投资策略对股价惯性的影响。研究表明,中国开放式基金经理大多倾向于采取追涨杀跌的惯性投资策略,并且惯性收益随MT值的上升而上升,说明证券投资基金经理的惯性投资策略影响了重仓股股票的惯性收益。
- 禹湘谢赤肖贤辉
- 关键词：证券投资基金基金经理
- 基于信用利差期限结构的企业债券定价研究被引量：13
- 2006年
- 在目前中国普遍缺少违约概率和回收率等历史数据的情况下,简约定价模型模拟出的理论价格与市场价格吻合得较为理想,这说明简约定价方法能够较好的反映短期企业债券的内在价值。而且市场对中长期企业债券的不同信用风险的定价信息理论上也可以用类似的方法得到(如中长期企业债券的风险定价可以用中长期的国债作为计量的参照物,其计算程序与短期的一致)。
- 谢赤陈歆禹湘
- 关键词：企业债券CIR模型信用利差
- 基于惯性效应的证券投资基金投资行为研究
- 近年来，资产收益率的可预测性成为金融研究领域中最令人关注的热点之一。大量实证研究表明，利用包含在过去股票收益序列中的信息可以对股票的未来收益率进行预测。股票收益率的可预测性重点表现在股票价格的惯性效应与反转效应，它们作为...
- 禹湘
- 关键词：证券投资基金
- 文献传递
