徐昭
- 作品数：5 被引量：17H指数：3
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金博士科研启动基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 高管特征、激励机制与行为选择:基于并购企业价值创造视角被引量：8
- 2017年
- 由于委托代理问题的存在,高管对并购企业的价值创造具有重要的影响,我国的特殊国情决定了不同性质企业的高管特征、激励机制和行为对并购企业的价值创造的影响不同。本文选取了2009-2014年期间的并购企业作为样本,分析了高管特征、激励机制和行为对并购企业的价值创造的影响。研究发现高管特征对并购企业的价值创造有显著影响,任职时间越长并购后企业的价值提升越大,学历和年龄对并购企业的价值创造分别受另一方面因素的影响,并对价值创造的影响形成倒U型关系,且这一特征仅显著体现在国有企业中。只有在股权集中度较高的企业或国有企业中,股权激励才与并购企业的价值创造有正相关关系,且只有当高管有股权激励时,高管的行为选择才会引发市场反应。鉴于此,建议完善国有企业的高管选拔和股权激励的制度建设,改善国有企业制度建设的内外部环境,提高国企竞争力。
- 徐昭
- 关键词：高管并购激励机制市值管理
- 基于互补双对数模型的国际资本流入风险影响因素研究被引量：4
- 2016年
- 首先通过理论模型和文献回顾的方式对国际资本流入风险进行定量刻画;其次,运用18个新兴市场国家的样本数据,基于面板互补双对数模型(cloglog)模型实证研究了国际资本流入风险的影响因素,结果表明:外汇储备/GDP和GDP增长率水平越高,发生国际资本流入风险的概率越大,而经常账户余额/GDP和M2/GDP的比率越高,国际资本流入风险水平越低;最后,根据结论,为我国应对国际资本流动风险提出了相关政策建议.
- 史芳芳杨海珍徐昭任小勋
- 关键词：影响因素
- 上市公司并购类业务及金融创新发展的建议被引量：4
- 2016年
- 文章通过介绍并购基金类资本运作的市场概况、具体类型和行业分布情况,重点分析了典型机构硅谷天堂参与资本运作的案例,认为以仅签署合作协议、持股并签署协议、仅持有股份和设立并购基金为代表的四类资本运作模式获得了较为丰富和成熟的经验,不同模式为上市公司和金融机构带来了多元且可观的收益,也能够为具有不同特定需求的上市公司量体裁衣,创造更为有效的资本运作方式。因此当前金融服务机构应发挥自身资金优势、牌照优势,积极参与并购基金类资本运作,发展股权投资+并购基金类业务,为上市公司重组、产业升级转型发挥有效的作用。
- 徐昭
- 关键词：并购基金资本运作上市公司
- 金融资产管理公司如何处置信用债违约
- 2017年
- 在经济下行压力增大和供给侧改革背景下,信用债违约事件大幅增加。目前去产能尚未结束,违约还未见底并将加速暴露,违约债券的增多为金融资产管理公司充分挖掘违约债券内在价值和寻找价值洼地提供了机会。本文分析了信用债违约的原因和救济途径,以及信用债违约过程中面临的问题与对策,对金融资产管理公司在信用债违约市场上开展相关业务提出了建议。
- 王飞徐昭贾晓雯
- 金融企业国际化与绩效关系研究被引量：1
- 2016年
- 在＂一带一路＂以及企业＂走出去＂战略的推动下,越来越多的金融企业开始实施国际化战略。文章利用2010年~2014年中国18家上市金融企业的样本数据,运用非平衡面板数据实证研究了金融企业国际化程度与绩效水平之间的关系。实证结果表明,金融企业国际化程度与绩效之间的关系表现为负相关,且非国有化水平越高的金融企业,国际化程度对业绩的负向影响越强。
- 史芳芳史芳芳徐昭
- 关键词：绩效
