朱建军
- 作品数：2 被引量：7H指数：1
- 供职机构：湖南大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家教育部博士点基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于Copula-VaR的指数基金市场风险与流动性风险集成度量
- 随着金融市场的完善,金融产品的种类不断增加。指数基金/(ETF/)作为一种成本低、流动性好、透明度高、交易机制灵活的开放式场内基金品种,也日渐引起学术界和业界的广泛关注。对ETF集成风险的研究既可以促进ETF体系的发展与...
- 朱建军
- 关键词：COPULA函数
- 文献传递
- 基于Copula函数的ETF流动性风险与市场风险相依性分析被引量：7
- 2010年
- 以截至2009年12月18日在上海证券交易所和深圳证券交易所公开发行的易方达深证100ETF、华夏中小板ETF、华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞上证红利ETF共5只交易型开放式指数基金为研究对象,度量指数基金的流动性风险和市场风险,并以GARCH(1,1)对风险的边缘分布进行建模,同时应用Copu la函数的相关系数分别对不同指数基金的流动性风险和市场风险的相依性进行度量。实证研究表明,指数基金的流动性风险和市场风险都呈现出波动聚集的特性,华安上证180ETF的流动性风险和5只ETF的市场风险均具有尖峰厚尾的分布特性。在证券市场牛市时,华夏上证50ETF和华安上证180ETF的流动性风险与市场风险呈现负相依的特性,而华泰柏瑞上证红利ETF、易方达深证100ETF和华夏中小板ETF的流动性风险与市场风险呈现正相依的特性;在证券市场熊市时,指数基金的流动性风险与市场风险均呈现正相依的特性。
- 谢赤朱建军周竟东
- 关键词：COPULA交易型开放式指数基金相依性
