汪圣明
- 作品数：2 被引量：11H指数：1
- 供职机构：兴业银行更多>>
- 发文基金：中国社会科学院青年科研启动基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国并购市场发展现状与存在问题被引量：1
- 2016年
- “宝万之争”是中国并购市场上的一个重要事件,它的出现并非偶然,它是发生在当前经济增速明显放缓,资本市场出现“资产荒”,而产业结构又亟待调整、供给侧改革亟需推进的宏观背景下,由拥有保险公司牌照、可利用万能险与资管计划等低成本资金作为并购融资工具的“宝能系”作为市场收购主体,而由股权分散、估值偏低、企业现金流充足、拥有大量土地资源的地产龙头企业万科作为被收购对象,在如火如荼、快速发展的中国并购市场的支持下,上演的一场受到市场各方广泛关注的上市公司并购与反并购大战。本报告对“宝万之争”发生的宏观背景、并购主客体、融资工具、市场运行逻辑进行了系统分析,对比分析了传统并购融资工具和新型并购融资工具的不同特点,详细解析了中国杠杆收购中存在的主要问题。报告最后给出的具体政策建议包括:一是规范发展产业并购促进经济转型升级;二是大力支持商业银行开展并购贷款业务;三是丰富并购支付手段和杠杆收购的融资工具;四是充分厘清市场机制和行政监管的边界。
- 顾卫平汪圣明程鹏亮李源周宇黄玮婷
- 关键词：并购市场融资工具上市公司并购经济转型升级
- 结构性金融产品的定价与投资决策研究:不确定性方法被引量：10
- 2010年
- 本文在不确定性框架下,利用Choquet定价和Choquet期望效用理论研究结构性金融产品的定价和投资问题,并将不确定性参数和复杂系数对产品定价和投资决策的影响进行了敏感性分析,主要结论有随着不确定性程度的提高,产品的定价水平也随之提高;复杂产品有利于分散产品的集中风险且投资者对复杂产品平均预期收益水平的估计较高,从而选择复杂产品而非简单产品,部分解释了传统文献中结构性金融产品定价过高和投资者偏好复杂产品而非简单产品的两个悖论。
- 王增武汪圣明
- 关键词：不确定性结构性金融产品
