冯玉梅
- 作品数：17 被引量：107H指数：7
- 供职机构：山东财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金山东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 公司股票和债券价格中的信用风险信息效率研究被引量：8
- 2016年
- 有效市场假说认为,金融市场上金融资产的价格变化是对各种信息的反应,如果这种反应是即刻而充分的,那么市场就是有效的。本文基于我国上市公司股票和债券的价格数据,应用KMV模型和信用价差模型度量上市公司股票和债券价格变化所反映的公司信用风险大小,在此基础上检验并比较上市公司股票和债券价格对其信用风险信息反应的效率。结果表明,从短期信息有效性方面看,股票价格能够更加及时有效地反映公司信用风险信息,公司债券价格对信用风险信息的反应存在滞后性,但随着实际信用风险增加,滞后时差缩短;从长期来看,股票价格和债券价格在反映公司信用风险信息上存在一致性,公司的实际信用风险大小是影响两者存在一致性的重要因素,实际的信用风险越大,两者的一致性越强。
- 冯玉梅王刚
- 关键词：KMV模型违约距离信用价差
- 融资融券交易对我国股市波动性的影响研究——基于融资融券转常规前后的比较检验被引量：19
- 2015年
- 融资融券业务推出是我国资本市场一项重要的金融创新。融资融券的实际市场效应在国外学术界仍存在着相当多的争议,历经三年的发展,它对我国股票市场具备怎样的实际效应,有待于进一步的检验。本文实证检验了融资融券转常规前后对股市波动性的影响。研究结果发现,试点期间融资相对于融券更能平抑波动,转常规后融券平抑股价波动的功能开始显现,但两个阶段的影响系数均较小。本文据此为如何完善我国融资融券制度,促进股票市场稳定、健康发展提出相关对策建议。
- 冯玉梅陈璇张玲
- 关键词：融资融券波动性
- 房地产业金融资源配置、比较优势与经济增长被引量：3
- 2018年
- 根据比较优势理论,经济发展应将有限的资源重点配置在比较优势产业,以提高资源配置效率,进而促进发展。以2005-2015年我国35个大中城市为样本,对房地产业比较优势指标进行测算,并从房地产业金融资源配置对实体经济投资和服务业升级影响的两个传导渠道,验证房地产业金融资源配置对经济增长的影响机制。研究表明,金融资源投入房地产业具有比较优势的城市能够促进当地经济增长,投入房地产业比较劣势城市不利于当地经济增长。此外,实体经济投资和服务业升级在房地产业金融资源配置与经济增长之间起传导中介作用:在房地产业比较优势城市,房地产业金融资源配置能够通过带动实体经济投资和促进服务业升级来推动经济增长;在房地产业比较劣势城市,房地产业金融资源配置则会挤出实体经济投资和抑制服务业升级,从而不利于经济增长。
- 冯玉梅杨瑞桐
- 关键词：比较优势金融资源配置经济增长中介作用
- 融资融券对标的股票价格变化影响的实证研究被引量：12
- 2012年
- 融资融券业务试点的推出,标志着我国"单边市"的结束,它是继股权分置改革后对中国资本市场发展影响巨大的一项金融创新。文章运用融资融券71只标的证券的面板数据,实证研究了融资融券对标的股票价格变化的影响。结果发现,融资融券净额对标的股价波动性和收益率都具有较为显著的正向作用,文章解释了导致这一现象出现的原因,并针对如何充分发挥融资融券价格发现功能,平抑股价过度波动提出了相关政策建议。
- 冯玉梅陈璇王亚男
- 关键词：融资融券波动性收益率PANEL-DATA模型
- 关于杠杆率问题的研究前沿与动态被引量：1
- 2018年
- 众多学者将高杠杆率视为引发2008年美国次贷危机的主要原因;在我国,随着近几年经济增速减缓,以及宽松货币政策的效率递减,我国杠杆率快速升高,引起世人关注。过高的杠杆率成为制约我国经济进一步发展的掣肘,作为供给侧结构性改革的主要任务,去杠杆成为近年来我国经济领域的重要任务之一。为系统了解杠杆率的形成机理,其对经济产生的影响,评价近年来杠杆率调控的效果,本文梳理了有关杠杆率影响因素、效应和调整措施的文献,系统阐述了不同部门杠杆率的形成机理及其对经济的影响,并在此基础上指出杠杆率研究的不足和未来可拓展的方向。
- 冯玉梅邬春泉
- 关键词：杠杆率金融稳定
- 股市主板、中小板和创业板IPO抑价影响因素比较研究——基于一级市场信息效率和二级市场投资者情绪的检验被引量：4
- 2015年
- IPO抑价反映了市场定价的非有效性,不利于资本市场实现其资源配置功能。我国主板、中小板和创业板市场尽管适用不同类型上市企业且有不同的交易制度安排,但都存在IPO高抑价现象。基于主成分因子提取和回归分析等方法,分别从一级市场IPO定价信息效率和二级市场投资者情绪两个层面考察并比较了三个市场IPO抑价的原因。研究发现,就一级市场IPO发行价的信息效率而言,三个市场都相对具有效率,但不同市场对信息的反映有不同的侧重点;在二级市场上,三个市场集合竞价阶段的投资者情绪和连续交易阶段的投资者情绪都对IPO抑价率有显著影响,其中,集合竞价阶段的投资者情绪起了主导性作用。
- 冯玉梅肖建洋张玲
- 关键词：IPO抑价信息效率投资者情绪
- 次级债对我国商业银行风险承担行为的影响研究被引量：2
- 2015年
- 采用中国16家上市商业银行2004-2013年的截面数据,从次级债发行利差、发行规模、发行期限三个方面实证分析了次级债对我国商业银行风险承担行为的影响,并比较了次级债发行对国有银行与非国有银行风险承担行为的不同影响。结果表明,次级债发行利差对银行风险承担影响显著但符号与预期相反;次级债发行规模与银行风险承担行为正相关;次级债发行期限与银行风险承担行为负相关;发行次级债对非国有银行风险承担行为的影响更加显著,而对国有银行风险承担行为的影响不显著。
- 冯玉梅宋水勇王刚
- 关键词：商业银行风险承担行为
- 评估判断的认知和影响因素研究——基于对中国资产评估师的问卷调查被引量：9
- 2015年
- 了解评估师在估值决策中的评估判断水平及造成判断偏误的原因,有利于从评估师个体行为角度提升其执业水平。基于此,运用问卷调查方法收集了中国评估师对评估中专业判断的认知数据,利用多元逻辑回归模型检验了31个影响因素对评估判断的影响程度。结果表明,大多数评估师已认识到评估判断的重要性,评估师个体因素对评估质量的影响最为关键。因此,评估师应基于认知心理学了解其评估判断中可能的行为偏差,管理部门也要建立评估判断指引,为提升中国资产评估师的执业水平提供有效的指导。
- 张志红冯玉梅
- 关键词：审计判断认知心理
- 我国主板、中小板和创业板股票IPO抑价比较研究被引量：3
- 2014年
- 以2009年恢复新股发行至2012年IPO新规出台为节点,基于曼-惠特尼U检验和独立样本t检验分别对新规出台前后的主板、中小板、创业板IPO抑价率进行了计算与比较检验。结果显示,在2009至2012年新规出台前,主板与中小板、主板与创业板的IPO抑价率之间存在显著差异,中小板与创业板之间IPO抑价率不存在显著差异;2012年新规出台后三个市场之间的IPO抑价率差异性不显著。2012年IPO新规出台前后,主板自身的IPO抑价率均不存在显著差异,与中小板和创业板的IPO抑价率均存在显著差异。
- 冯玉梅肖建洋
- 关键词：主板IPO抑价率
- 区域金融发展的经济效应文献综述被引量：1
- 2018年
- 从区域金融发展测度指标、区域金融发展对经济的影响机制以及区域金融发展的经济效应三个方面综述了区域金融发展经济效应研究的国内外研究成果,系统介绍了有代表性的文章和观点,指出了未来研究应关注的重点问题,提出了应加快实施创新驱动发展战略,继续推进创新型社会的政策实施,降低金融业的准入门槛,让民间金融正规化,多样化,缓解中小企业、私营企业的融资约束水平,支持企业家进行创新活动,进而促进全社会的经济可持续增长。
- 冯玉梅李逍遥
- 关键词：区域金融发展民间金融金融创新
