广东金融学院中国债券研究所
- 作品数：7 被引量：17H指数：3
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 商业银行承销公司债券:挑战与可行性被引量：3
- 2013年
- 商业银行加入公司债券的承销队伍,将有助于丰富现有公司债券产品种类,适应公司债券发行持续大幅增加及满足企业并购融资的需求,对改善公司债投资者结构单一性问题,提高公司债二级市场流动性,及做大交易所公司债市场均有积极作用。研究发现,商业银行在客户资源、资本实力、服务手段、营销网络等方面占有突出优势,商业银行承销交易所公司债券会冲击证券公司现有固定业务。此外,商业银行承销公司债在法律准备方面仍存在一些障碍。基于此,可对其进行针对性的政策设计。
- 曹萍
- 关键词：商业银行
- 美国公司债券发展和制度安排及启示被引量：2
- 2013年
- 近年来我国债券市场快速发展,资本市场重股市、轻债市的局面大为改观。但是,与欧美发达市场相比,我国债券市场还存在较大差距,主要表现在市场规模偏小、债券品种有限、期限和结构不尽合理、发行监管体制不健全等,企业通过债券市场融资的需求难以得到有效满足,债券市场对实体经济的支持和促进作用没有充分发挥。本文通过分析美国债券市场,归纳和总结我国公司债市场的优势和不足,并分析我国公司债市场未来的发展空间。
- 曹萍
- 美国公司债券发行制度分析被引量：5
- 2013年
- 美国公司债券发行有公募发行和私募发行两种方式。公募发行实行注册制,信息披露制度是公募发行和交易监管的核心。私募发行包括一般私募发行和144A私募发行。本文通过比较研究美国公司债券公募和私募发行制度,总结出美国公司债券市场的成功经验为:灵活自由的债券发行制度,充分的信息披露、完善的债权人保护机制和对发债公司高管违法行为的严刑峻法。
- 曹萍
- 关键词：私募发行
- 债券基金创新与交易所基金市场发展研究被引量：1
- 2013年
- 至2013年4月底,我国债券余额已超过27万亿元,债券市场的繁荣为我国债券基金发展奠定了基石,债券基金的低风险和稳定收益对风险厌恶型投资者的吸引越来越大。然而我国债券基金的发展仍处于初级阶段,债券基金规模小、偏股性强、销售受制于银行渠道、品种创新不够。本文认为:要继续推动封闭式债券基金的创新,综合运用分级杠杆技术并与LOF对接;尽快推出债券ETF,丰富交易所基金产品线,打造领先优势。债券ETF是未来交易所债券基金发展的方向,能带动交易所债券市场的发展,为投资者提供具有吸引力的债券基金产品,满足低风险、收益稳定的投资需求。
- 曹萍
- 关键词：交易所基金基金创新国债券交易所债券市场债券基金基金发展
- 金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择被引量：4
- 2013年
- 我国企业债务融资是决定向银行贷款还是发行企业债券?其选择到底受何种因素影响,是企业自身特性决定、还是适应债务契约治理机制的需要,抑或是受制于我国现实的法律等外部制度和金融管制?本文从企业特征、债务契约属性、外部制度环境和金融管制四个层面实证分析了企业债务工具的选择,解释了我国企业债务融资选择的内部治理机制和外部治理环境。我国金融监管部门对企业债券和银行贷款的管制强弱造成地方政府对企业债务选择的干预程度高低,最终导致了各地企业在面临不同的债务融资环境的理性选择。金融管制和行政干预成为法律等正式外部制度的替代机制。
- 曹萍
- 关键词：企业债券银行贷款金融管制债务契约
- 台湾地区私募公司债市场的发展与启示被引量：1
- 2013年
- 本文对台湾私募债券市场的发展状况进行了研究,分析了台湾地区私募公司债市场发展缓慢的原因。研究结果表明:尽管台湾地区仿效美国建立了较为完备的私募制度,但台湾地区私募公司债市场发展缓慢,其主要原因在于台湾私募公司债发行制度并没有明显的简化便利优势,市场流动性受到较多限制,而且市场透明度也相对较低。台湾地区私募公司债的发展为大陆私募债券市场的制度设计提供了启示,即私募公司债的发行主体要更加多元化、转让制度要更加灵活、参与者要更加丰富、监管制度要更加完备。
- 曹萍
- 关键词：债务融资
